【摘要】：隨著我國金融市場的改革與發(fā)展,上市公司參股非銀行金融機構的行為日益活躍。2010年發(fā)布的《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》和2013年出臺的《關于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見》等支持性文件則從政策上進一步推動民營資本進入非銀金融領域。在鼓勵民間資本入股金融機構、參與金融機構改革等政府政策陸續(xù)出臺的背景下,研究非銀行金融機構股權關聯(lián)具有強烈的現(xiàn)實意義。融資約束向來是困擾國內中小企業(yè)成長的一大難題,解決融資難問題是企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關鍵,更是我國經(jīng)濟轉型升級的重要前提。國內外學者研究發(fā)現(xiàn),金融關聯(lián)有助于緩解企業(yè)的融資約束,但現(xiàn)有文獻大多以銀行關聯(lián)為研究主體,較少文獻以非銀行金融機構關聯(lián)為研究主體對該問題進行探討。因此,研究非銀行金融機構關聯(lián)與企業(yè)融資約束的相關關系,并探究不同所有權性質和貨幣政策下參股非銀行金融機構對融資約束影響的差異,對企業(yè)克服融資約束和政府引導民營資本具有較大的啟示意義。為了探討企業(yè)建立非銀行金融機構關聯(lián)對融資約束產(chǎn)生的影響,本文以2011年2016年我國A股上市公司為研究對象,采用實證的研究方法探討了上市公司非銀行金融機構股權關聯(lián)與融資約束的相關關系。研究結果表明非銀行金融機構股權關聯(lián)有助于降低企業(yè)的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性;民營企業(yè)建立非銀行金融機構股權關聯(lián)能夠顯著降低企業(yè)的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性;非銀行金融機構股權關聯(lián)對民營企業(yè)融資約束的影響在信貸緊縮時期更為顯著。本文主要的創(chuàng)新之處在于研究了非銀行金融機構關聯(lián)對企業(yè)融資約束的影響,豐富了持股金融機構與企業(yè)融資約束相關關系的研究;探討了不同所有權性質上市公司持股非銀行金融機構對融資約束產(chǎn)生的經(jīng)濟后果,所得結論一定程度上豐富了現(xiàn)有的關于金融關聯(lián)與融資約束相關關系的理論成果;探究了宏觀貨幣政策對非銀行金融機構關聯(lián)緩解融資約束效應的調節(jié)作用,豐富了現(xiàn)有文獻的研究視角。
【學位授予單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F275;F832.4

【參考文獻】

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本文編號：2611156