【摘要】：隨著2008年國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)生,信用風(fēng)險(xiǎn)越來越受到國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注。但是由經(jīng)濟(jì)全球化帶來的社會(huì)的發(fā)展使得傳統(tǒng)的度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)的方法和手段已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)前復(fù)雜社會(huì)所發(fā)生的新情況和新問題,更不能滿足人們對(duì)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)量化度量和有效管理的需要。通過借鑒和學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的先進(jìn)的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法,建立適合我國(guó)國(guó)情的區(qū)域經(jīng)濟(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型和方法,是信用風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的一個(gè)重要課題。因此,對(duì)于一定區(qū)域內(nèi)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量的研究不但具有理論意義,而且具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。 基于此,本文在對(duì)國(guó)外幾種主要信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行介紹和評(píng)述后,選擇了在國(guó)外運(yùn)用比較廣泛而且適合我國(guó)實(shí)際情況的基于Black-Scholes-Merton標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)定價(jià)理論的KMV模型作為研究重點(diǎn),并用其對(duì)江西省上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。研究過程中還對(duì)KMV模型進(jìn)行了修正,并將其與未修正的模型的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行了比較分析,而且根據(jù)KMV模型計(jì)算的結(jié)果,選取合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)違約距離(DD)進(jìn)行了回歸分析及T分布檢驗(yàn),得出公司資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力和股價(jià)的穩(wěn)定性對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)均有影響,其中又以公司資產(chǎn)規(guī)模和公司的成長(zhǎng)能力的影響力最大。 最后,通過實(shí)證研究過程和結(jié)果的分析,對(duì)KMV模型在我國(guó)的推廣和應(yīng)用給出了相關(guān)建議。
【學(xué)位授予單位】：江西師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51;F224;F276.6

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 顏倩雯;我國(guó)上市保險(xiǎn)公司信用評(píng)級(jí)研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 李文銳;我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量[D];青島大學(xué);2013年

，

本文編號(hào)：2607991