【摘要】：全球金融衍生品交易額逐年上漲,各金融機構為了開拓業(yè)務領域和業(yè)務范圍,提高競爭力,不斷設計產(chǎn)生新的衍生金融工具交易以滿足客戶投融資及避險等各種需求,導致衍生品交易額不斷提高。不斷提高的衍生品交易額導致了交易對手信用風險的大幅提升,交易對手信用風險的相關研究成為了管理機構和商業(yè)銀行的重要課題。為此,本文從現(xiàn)有的交易對手信用風險度量方法入手,研究現(xiàn)有度量方法的思路,并考察在現(xiàn)有金融機構體系下我國商業(yè)銀行交易對手信用風險的度量方法的效果,提出存在的問題,在此基礎上針對交易對手信用風險度量方法的兩個核心內容——交易對手信用風險違約風險和交易對手信用風險信用估值調整——分別提出方法的改進,以期提升我國商業(yè)銀行交易對手信用風險的整體管理水平。首先,明確本文的寫作背景、意義和理論基礎,堅實本文的寫作基石。在分析國內外交易對手信用風險管理相關的研究成果的基礎上,比較國內外的研究方法和視角,結合中國商業(yè)銀行的實際,對交易對手信用風險進行有效識別,分析交易對手信用風險的產(chǎn)生原理,總結交易對手信用風險的特征,明確交易對手信用風險管理的基礎理論,為本文的研究提供堅實的理論基礎。其次,對交易對手信用風險度量方法進行分析,明確交易對手信用風險度量的基本思路和方法。文中對“巴塞爾協(xié)議”中對交易對手信用風險的度量要求進行分析,掌握其度量思路,對其計量原理進行推演,分析該方法在中國的適用情況。然后,根據(jù)現(xiàn)有的度量體系和度量方法,對中國商業(yè)銀行的交易對手信用風險度量方法的使用效果進行評價。運用新直覺模糊法建立評價體系,提出修正的直覺模糊得分函數(shù)對度量方法效果進行評價,通過采用一系列直覺模糊算子和直覺模糊熵等的計算使結果更具可信性,針對交易對手信用風險管理的兩個核心——違約風險和信用估值調整分別確定評價的財務指標和非財務指標,選取中國最具代表性的10家商業(yè)銀行作為樣本,進行實證分析,評價中國商業(yè)銀行交易對手信用風險度量方法的使用效果。最后,從交易對手信用風險管理的兩個核心內容——違約風險和信用估值調整提出方法的改進。針對第一個核心——交易對手信用風險違約風險進行研究,提出改進的直覺模糊相似性測度法對交易對手信用風險違約風險進行研究。主要針對風險加權資產(chǎn)計量過程中的難點,交易對手的違約概率的測算進行研究,選取宏觀、中觀、微觀三個方面的指標,結合以往研究中不容易量化的數(shù)據(jù),建立交易對手違約概率計量體系,并進行算例分析,提升算法準確性。針對第二個核心——交易對手信用風險信用估值調整進行了研究,明確了信用估值調整的實質和原理,提出使用最小二乘蒙特卡洛方法加快估值的收斂速度,改進該部分的度量方法,并進行算例分析,證明該算法的優(yōu)越性。綜上所述,本文從現(xiàn)有的交易對手信用風險度量方法入手,對度量方法的效果進行評價,提出存在的問題,并對問題進行解決,完善交易對手信用風險度量管理的體系,提升交易對手信用風險的整體管理水平,以期為中國商業(yè)銀行的全面風險管理提供有益幫助。
【圖文】：

第 6 章 基于最小二乘蒙特卡洛的交易對手信用風險信用估值調整研究 2：模擬合約開始后所有基于合約標的資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。我們 Hull White 模型。 3：使用最小二乘蒙特卡洛方法來計算未來現(xiàn)金流量的條件期望合約的市場價值。 4：基于未來合約的市場價值和違約的可能性，，我們使用三種聚單邊信用估值調整。驗證本文方法的有效性，本文針對恒定的違約強度，混合違約率最小二乘蒙特卡洛方法以及馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法進行了算結果見下圖 6-1 到圖 6-4 所示。

驗證本文方法的有效性，本文針對恒定的違約強度，混合違約率最小二乘蒙特卡洛方法以及馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法進行了算結果見下圖 6-1 到圖 6-4 所示。-1 UCVA估計的收斂, 恒定的違約強度，最小二乘蒙特卡洛方法1 Convergence of UCVA estimators, constant default intensity, and lsquare Monte Carlo
【學位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832.5

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本文編號：2604480