【摘要】：股權質押是指股東將持有的上市公司股份質押給銀行、信托公司、保險公司等金融機構或自然人從而獲得貸款或為第三方的貸款提供擔保的行為。股權質押的優(yōu)點主要體現(xiàn)在操作簡單、成本低、放款快、期限靈活、控制權不受影響以及資金用途不受限制等方面,因此受到大股東的青睞。在當前企業(yè)融資難的困境中,股權質押是上市公司籌集資金的重要方式。據(jù)統(tǒng)計,2013年在我國A股市場上實施股權質押的公司只有幾百家,而到2018年,我國A股市場上有3000多家公司實施股權質押,無論是股權質押的公司數(shù)量還是質押金額不斷增加,而且質押頻率持續(xù)升高。本文將宏磊股份大股東利用股權質押實施的利益侵占行為作為研究對象,宏磊股份的大股東通過股權質押融入資金,但在股權質押的過程中大股東與中小股東的委托代理問題加劇,大股東利用這個機會順利實現(xiàn)利益侵占。尤其是在中小企業(yè)中,大股東利用股權質押進行利益侵占的情況經(jīng)常發(fā)生。中小企業(yè)的一個較為突出的特點是股權集中度高,這就使得大股東與中小股東之間的委托代理效應更加顯著。針對股權質押后大股東可能通過關聯(lián)擔保、關聯(lián)交易、資金占用等方式侵占中小股東利益的行為進行研究具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。本文主要分為五部分,緒論部分闡述本文研究的背景和意義、國內外相關的研究成果、研究框架和研究方法以及本文可能的創(chuàng)新點。第一章是介紹與股權質押和利益侵占相關的概念和理論,這為后文的分析奠定理論基礎。第二章是對宏磊股份大股東利用股權質押實施利益侵占的案例進行介紹,在這一章中介紹了我國上市公司股權質押的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀、宏磊股份有限公司的發(fā)展概況和宏磊股份股權質押情況。第三章對案例進行分析,在這一章中分析了大股東利用股權質押進行利益侵占的方式,分析了股權質押加劇大股東利益侵占的作用機理,闡述了大股東利益侵占能夠順利進行的原因以及大股東實施利益侵占給各方帶來的影響。第四章是通過前文的分析,從公司層面和監(jiān)管層面提出具體的對策建議。
【圖文】：

這種行為屬于關聯(lián)方資金占用。浙江證監(jiān)局責令宏磊股份立即停止違規(guī)并向關聯(lián)方追索被占用的資金和應付的利息。同年 5 月 2 號，宏磊股份因為資用問題再次受到了證監(jiān)會的調查通知書，之后公司還清了占款并向股民道歉違規(guī)行為并沒有因此結束，隨后宏磊股份的大股東因為資金占用和未披露信息受到公開譴責和罰款。2014 年 8 月 30 號，董事長戚建萍女士在浙江證監(jiān)局的下離職。宏磊股份的其他應收款規(guī)模在股權質押前后變化很明顯，股權質押前資金問題不嚴重。股權質押后大股東直接或間接占用公司的非經(jīng)營性資金，次數(shù)多額大，違規(guī)占用行為明顯。大股東在股權質押后通過資金占用的方式對上市公行利益侵占，損害了公司和廣大的中小投資者的利益。

012 年 1.37 3.69 60.42% 50%013 年 1.61 2.7 54.97% 51.2%014 年 1.47 2.81 58.01% 50.8%：資料來源于 Wind 數(shù)據(jù)庫。）3.4.1.2 盈利能力盈利能力對公司的股價有很大影響，，因此是進行財務分析的重點，本文選取銷利率和總資產報酬率兩個指標分析宏磊股份的盈利能力。下圖顯示了宏磊股份售凈利率總是低于行業(yè)均值，在 2014 年甚至是負值，公司的盈利能力持續(xù)下大股東的利益侵占行為是影響盈利能力的主要原因。在圖 3-5 中，宏磊股份的產報酬率在 2011 年高于行業(yè)均值，但之后開始下降，在 2014 年是負值。從 201始，宏磊股份的大股東進行了頻繁的、高比例的股權質押，公司的盈利能力下
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2593293