【摘要】：在經濟增速趨勢性放緩、利率市場化改革不斷深化以及互聯(lián)網金融迅猛發(fā)展的背景下,我國商業(yè)銀行面臨著收入來源單一、利差收窄以及存款流失等挑戰(zhàn),信貸資產證券化成為商業(yè)銀行實現經營創(chuàng)新的重要契機。但是特殊的交易結構設計使得信貸資產證券化成為商業(yè)銀行進行風險轉移和監(jiān)管套利的工具,在美國次貸危機爆發(fā)以后,作為危機導火索的資產證券化成為了褒貶不一的金融創(chuàng)新工具。所以厘清商業(yè)銀行信貸資產證券化的微觀驅動因素,對于促進我國商業(yè)銀行創(chuàng)新、維護金融行業(yè)的穩(wěn)定有著重要意義。本文首先梳理了國內外關于信貸資產證券化驅動因素的相關文獻,歸納了四個可能驅動商業(yè)銀行信貸資產證券化的因素。并構建了 Probit模型和Tobit模型,以商業(yè)銀行2012年以后的信貸資產證券化數據為樣本進行實證研究。同時引入交乘項,研究審核流程簡化以后,各驅動因素對商業(yè)銀行信貸資產證券化邊際驅動作用的變化。Probit模型和Tobit模型的實證研究結果均表明,目前我國商業(yè)銀行信貸資產證券化主要受資本壓力驅動,轉移信用風險等可能增加系統(tǒng)性金融風險的因素驅動作用并不顯著。審核流程的簡化促進了資產證券化這一創(chuàng)新金融工具的發(fā)展,且在審核流程簡化以后,資本壓力對商業(yè)銀行資產證券化的邊際驅動作用顯著增強。此外,由于資產證券化尚未成為我國商業(yè)銀行進行流動性管理的工具,因此作為國外商業(yè)銀行流動性管理工具的資產證券化對于我國商業(yè)銀行的吸引力不足,這也是我國信貸資產證券化發(fā)展相對滯后的原因。本文首次探討了審核流程簡化以后各驅動因素對商業(yè)銀行資產證券化邊際驅動作用的變化,同時優(yōu)化了驅動因素的衡量指標。本文的研究結論為政策制定者在我國信貸資產證券化發(fā)展初期的政策制定提供了一定借鑒依據。
【圖文】：

住房抵押貸款、企業(yè)貸款、消費貸款等流動性較差但是可以產生未來現金流的信逡逑貸資產出售給特殊目的信托（Ｓｐｅｃｉａｌ邋Ｐｕｒｐｏｓｅ邋Ｔｒｕｓｔ，邋ＳＰＴ），由ＳＰＴ通過一定逡逑的結構設計將基礎資產轉換為能在可預見的未來產生穩(wěn)定現金流且可以自由流逡逑通證券的過程（林華，２００５１）。逡逑資產證券化源自美國，自１９７０年誕生以來，己經逐漸成為一種被廣泛接受逡逑的金融創(chuàng)新工具。２００５年４月，我國信貸資產證券化開始運行，２００９年以后受逡逑到美國次貸危機的影響，信貸資產證券化發(fā)展陷入停滯，直到２０１２年５月才重逡逑新啟動，重啟以后信貸資產證券化的發(fā)展依然緩慢。２０１４年１１月份，銀監(jiān)會宣逡逑布信貸資產證券化的審核方式由審批制改為備案制，次年３月，，中國人民銀行宣逡逑布信貸資產支持證券實行注冊制。此后，商業(yè)銀行發(fā)起信貸資產支持證券流程得逡逑以簡化，不再需要逐筆審批。在政策的不斷利好下，我國信貸資產證券化的發(fā)展逡逑出現了不斷加速的局面，２０１７年信貸資產證券化總發(fā)行金額接近６０００億元。逡逑
【學位授予單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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1 鄒曉梅;張明;高蓓;;資產證券化與商業(yè)銀行盈利水平:相關性、影響路徑與危機沖擊[J];世界經濟;2015年11期

2 劉呂科;王高望;;資產證券化、非同質投資者和金融穩(wěn)定性——一個理論模型[J];國際金融研究;2014年12期

3 鄒曉梅;張明;高蓓;;美國資產證券化的實踐:起因、類型、問題與啟示[J];國際金融研究;2014年12期

4 沈慶R

本文編號：2588413