本文選題：百慕大式權證 + 公司債券�。� 參考：《蘇州大學》2014年碩士論文

【摘要】：股本權證通常由上市公司自行發(fā)行,也可以通過券商、投行等金融機構發(fā)行,標的資產(chǎn)通常為上市公司或其子公司的股票。股本權證通常給予權證持有人在約定時間以約定價格購買上市公司新發(fā)行股票的權利。發(fā)行權證時通常伴隨普通債券的發(fā)行,權證的定價模型中應考慮債券的影響。債券的價值依賴于權證的實施量,進而影響資產(chǎn)結構,造成財富在股權持有者與債券持有者之間的轉移。 本文研究公司在發(fā)行債券及不發(fā)行債券兩種情形下,三個實施時點的百慕大式股本權證的定價和最優(yōu)實施策略。本文假設權證被相互競爭的兩大基金公司持有,建立了一個權證定價模型,并證明了權證的實施策略是非整體實施,即基金公司并非一次性實施其持有的全部權證。同時,本文也證明了,即使公司不發(fā)行債券,只要有銀行存款,權證的實施策略也是非整體實施。本文
[Abstract]:Equity warrants are usually issued by listed companies themselves and may also be issued by securities firms , investment banks and other financial institutions . The underlying assets are usually the shares of listed companies or their subsidiaries . The equity warrants usually give the holder the right to purchase new shares of a listed company at an agreed price at the agreed time . The value of the bonds is usually accompanied by the issuance of ordinary bonds . The value of the bonds depends on the implementation of the warrants , which in turn affects the asset structure , resulting in the transfer of wealth between the equity holders and the bond holders .

In this paper , we study the pricing and optimal implementation strategy of Bermuda ' s equity warrants at three implementation time points in the case of issuing bonds and non - issue bonds . This paper assumes that warrants are held by two large fund companies that compete with each other , establish a warrant pricing model , and prove that the implementation strategy of warrants is non - unitary . In the meantime , the paper also proves that even if the company does not issue bonds , the enforcement strategy of warrants is non - integral .
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224

【共引文獻】

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本文編號：1951211