本文選題：基準(zhǔn)利率 + 基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)�。� 參考：《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2017年07期

【摘要】：各國(guó)央行包括美聯(lián)儲(chǔ)的利率調(diào)整和變動(dòng)就是基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn).基準(zhǔn)利率的變化勢(shì)必要導(dǎo)致金融資產(chǎn)定價(jià)的變動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià).本文通過(guò)自回歸模型AR測(cè)算隨時(shí)間變化的利率跳躍次數(shù),確定基準(zhǔn)利率跳躍的概率,利用伽馬分布和正態(tài)分布分別測(cè)算基準(zhǔn)利率跳躍的時(shí)間與幅度,根據(jù)利率跳躍的概率、時(shí)間和幅度確定基準(zhǔn)利率跳躍風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),建立基于時(shí)變跳躍次數(shù)的基準(zhǔn)利率跳躍風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)算模型,并利用中國(guó)上海證券交易所國(guó)債7天回購(gòu)利率數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究.本文創(chuàng)新與特色:1)通過(guò)自回歸模型AR測(cè)算時(shí)變的利率跳躍次數(shù),測(cè)算利率發(fā)生跳躍的概率,確定基準(zhǔn)利率跳躍風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),揭示跳躍次數(shù)的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律,反映歷史利率跳躍行為對(duì)未來(lái)利率跳躍行為的影響,改變現(xiàn)有研究以常數(shù)跳躍次數(shù)測(cè)算利率跳躍概率、無(wú)法真實(shí)反映利率跳躍的頻繁程度,導(dǎo)致利率跳躍概率及利率跳躍風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)算不準(zhǔn)的弊端.2)研究表明,現(xiàn)有研究的常數(shù)跳躍次數(shù)僅僅是本文跳躍次數(shù)測(cè)算模型在參數(shù)ρ、γ等于0時(shí)的特例.3)通過(guò)利率跳躍的概率、時(shí)間和幅度確定基準(zhǔn)利率的跳躍風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),解決基準(zhǔn)利率跳躍風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)臏y(cè)算問(wèn)題.
[Abstract]:This paper calculates the risk premium of interest rate jump based on the probability , time and amplitude of the time - varying jump , and establishes a benchmark interest rate jump risk premium based on the probability , time and amplitude of the jump of interest rate .

【作者單位】： 大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;內(nèi)蒙古科技大學(xué)理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171031;71471027) 國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目(16BTJ017) 遼寧省社科規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(L16BJY016) 遼寧經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)課題資助項(xiàng)目(2015lslktzdian-05) 大連銀行小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)與貸款定價(jià)資助項(xiàng)目(2012-01) 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行總行小額貸款信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與貸款定價(jià)資助項(xiàng)目(2009-07)
【分類號(hào)】：F827.12;F832.51

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本文編號(hào)：1876915