本文選題：合格境外機(jī)構(gòu)投資者　切入點(diǎn)：買(mǎi)賣(mài)價(jià)差　出處：《北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2017年05期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：理論上境外投資者持股對(duì)于新興市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)一般具有兩種相反方向的作用。基于中國(guó)滬深股票市場(chǎng)2012—2014年1 393只股票的面板數(shù)據(jù)研究了合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等境外投資者持股對(duì)于中國(guó)股票市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度的影響。實(shí)證結(jié)果表明:境外投資者持股會(huì)顯著提高中國(guó)股票市場(chǎng)的知情交易概率,即增加中國(guó)市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)程度。中國(guó)資本市場(chǎng)上的境外投資者更傾向于利用自身的信息優(yōu)勢(shì)獲取利潤(rùn),而非致力于改善當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的信息環(huán)境。
[Abstract]:Theoretically, the information asymmetry between foreign investors and emerging markets generally has two opposite effects. Based on the panel data of 1,393 stocks in China's Shanghai and Shenzhen stock markets in 2012-2014, this paper studies qualified foreign institutional investors. The empirical results show that holding shares of foreign investors can significantly improve the probability of informed trading in China's stock market. Foreign investors in Chinese capital market tend to use their own information advantages to gain profits rather than to improve the information environment of local market.
【作者單位】： 北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(61603010,61603011) 中國(guó)博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2015M580033,2015M580940)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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