本文關(guān)鍵詞： 分級基金 波動性 GARCH族模型 ARIMA模型　出處：《統(tǒng)計與決策》2017年13期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章選取中證穩(wěn)健股票、進取股票和進取債基三大分級基金指數(shù)系列的日收益率序列作為研究樣本,運用GARCH族模型研究不同類型分級基金收益波動特征。根據(jù)AIC準則確定各指數(shù)收益率的殘差分布與最佳ARIMA-GARCH族模型,并在此基礎(chǔ)上,用GARCH-M模型研究波動與收益的關(guān)系,用TGARCH模型與EGARCH模型研究波動的非對稱性。結(jié)果表明:分級基金指數(shù)收益率均具有明顯的波動聚集性,市場存在強烈沖擊,穩(wěn)健股基具有顯著的反向杠桿效應(yīng),穩(wěn)健股基與進取債基有正的風險溢價。
[Abstract]:The paper selects the daily return series of three classified fund index series, namely, the stable stock, the enterprising stock and the enterprising debt base, as the research sample. GARCH family model is used to study the volatility characteristics of different types of graded funds. According to the AIC criterion, the residual distribution of the return of each index and the best ARIMA-GARCH family model are determined. On this basis, the relationship between volatility and return is studied by GARCH-M model. The TGARCH model and EGARCH model are used to study the asymmetry of volatility. The results show that the return rate of graded funds has obvious volatility aggregation, strong market impact, robust stock base has a significant reverse leverage effect. Robust stock base and aggressive debt base has a positive risk premium.
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1514967