本文關(guān)鍵詞：大股東持股特性與股權(quán)融資偏好——對(duì)我國公司股權(quán)融資偏好的解釋　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2017年24期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文對(duì)現(xiàn)有的關(guān)于我國上市公司偏好股權(quán)融資現(xiàn)象的解釋進(jìn)行了分析,并立足于控股股東持股的特性,從理論上探討了這一現(xiàn)象的成因。分析結(jié)果顯示,控股股東所持股份的"非流通性"(既包括法律意義上的非流通性,也包括法律上可正常流通但控股股東不愿行使流通權(quán)而導(dǎo)致的非流動(dòng)性)是導(dǎo)致上市公司偏好股權(quán)融資的根本原因。除此之外,國家通過銀行系統(tǒng)獲取租金的激勵(lì)使得企業(yè)債券的發(fā)行難以實(shí)施也可能是一個(gè)重要因素。
[Abstract]:Based on the characteristics of controlling shareholders, this paper discusses the causes of this phenomenon in theory. The results show that. The "non-circulation" of the shares held by the controlling shareholders (including the non-circulation in the legal sense). It also includes the illiquidity caused by the normal circulation of the law but the unwillingness of the controlling shareholder to exercise the circulation right) which is the fundamental reason leading to the preference of equity financing for listed companies. The incentive of the state to obtain rent through the banking system may also be an important factor that makes the issuance of corporate bonds difficult.
【作者單位】： 汕頭大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):14YJA630085) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):GD13CGL14)的資助
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言大多基于簡(jiǎn)單的匡算或描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果(袁國良等,股權(quán)融資偏好是存在于中國上市公司中的一個(gè)很普2000;陳曉、單鑫,1999)。以黃少安和張崗(2001)的研究為遍的現(xiàn)象。這一現(xiàn)象的存在,對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響例,他們?cè)诓豢紤]原有股東因股權(quán)稀釋而產(chǎn)生的負(fù)動(dòng)力成是巨大

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7 陳s，

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