本文關(guān)鍵詞：基于價(jià)值投資理論的選股模型優(yōu)化設(shè)計(jì)與應(yīng)用研究　出處：《華東師范大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：中國資本市場(chǎng)從30年前的一片空白到現(xiàn)在的百花齊放,不可謂發(fā)展不迅速。這30年來,我國從資本市場(chǎng)上最初只有十幾家上市公司,到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成總市值全球規(guī)模第二的資本大國。然而,和西方發(fā)達(dá)成熟的證券市場(chǎng)相比,中國快速發(fā)展的證券市場(chǎng)中,還存在著很多不夠成熟,不夠完善的地方。同時(shí),中國證券市場(chǎng)中,有著遠(yuǎn)比發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)中多的非專業(yè)投資者。相比于專業(yè)的投資者而言,他們?cè)谫Y源,精力,經(jīng)驗(yàn),資金上有著不可忽略的的劣勢(shì),更難獲得較高的投資回報(bào)率。在這樣一個(gè)不是完全有效的資本市場(chǎng)中,中國的非專業(yè)投資者們?nèi)绾文軌蛲ㄟ^比較專業(yè)科學(xué)的方法,選出更具價(jià)值,更具成長性的股票呢?本文便為他們提供了一套專業(yè)但并不復(fù)雜的選股策略。本文的研究基于本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特的價(jià)值投資理論,首先介紹了價(jià)值投資的相關(guān)定義、主要觀點(diǎn),接著指出價(jià)值投資在目前的中國市場(chǎng)還只是停留定性的分析層面,或是用于分析單一股票,沒有形成系統(tǒng)成熟的價(jià)值投資選股策略。在此基礎(chǔ)上,本文對(duì)基于價(jià)值投資理論的選股模型進(jìn)行設(shè)計(jì)優(yōu)化,即通過多方面搜集上市公司數(shù)據(jù),將其系統(tǒng)劃分為估值類、財(cái)務(wù)質(zhì)量類、財(cái)務(wù)成長類三個(gè)維度的因子,全面分析上市公司市場(chǎng)地位、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展空間等方面因素;并分不同指數(shù)和不同市場(chǎng)環(huán)境分別判斷因子的有效性,給出最全面的和細(xì)致的分析結(jié)果,挖掘出最有效和穩(wěn)健的因子,最后根據(jù)各因子的有效性和穩(wěn)健性賦權(quán),進(jìn)行多因子模型構(gòu)建、打分、選擇出被低估的股票。通過過去十年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,即2006年至2015年十年的數(shù)據(jù),得出選股策略后再應(yīng)用于2017年及以后的投資中,應(yīng)用于實(shí)際�；趦r(jià)值投資理論構(gòu)建的主動(dòng)型選股策略,一方面更適合非專業(yè)投資者,另一方面也可以促進(jìn)中國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的進(jìn)一步融合,更好地實(shí)現(xiàn)金融對(duì)于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義。
[Abstract]:Based on the theory of value investment in China ' s rapid development , China ' s non - professional investors have a lot of non - professional investors in China ' s stock market , which is based on the value - investment theory of Benjamin Graham and Warren Buffett . and the significance of the finance to the whole social and economic development is better realized .

【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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