發(fā)布時間：2017-12-31 05:12

  本文關鍵詞：高頻數據視角下貨幣政策調整對股票市場收益率影響研究　出處：《湖南大學》2016年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關文章： 貨幣政策 股票市場收益率 高頻數據 事件分析法

【摘要】：中國股票市場于20世紀90年代初正式建立,經過20余年的發(fā)展,已成為亞太地區(qū)最有影響力的股票市場之一。隨著金融創(chuàng)新腳步的不斷加快及世界經濟全球化程度的不斷加深,股票市場與實體經濟間的關系也日趨緊密。股票市場的發(fā)展一方面推動了傳統(tǒng)金融體系的改革,促進經濟發(fā)展,優(yōu)化資源配置,為投資者提供新的投資渠道；另一方面,股票市場的大幅波動對實體經濟產生不利影響,為中央銀行貨幣政策制定帶來嚴峻挑戰(zhàn)。因此,研究貨幣政策與股票市場的關系具有重要的意義,本文主要基于高頻數據的視角研究二者的關系,也為貨幣當局在制定和實施貨幣政策時提供決策支持。本文運用定量分析與定性分析、理論分析與實證分析相結合的方法,對高頻數據視角下貨幣政策影響股票市場收益率的途徑和機制進行深入剖析。文章首先介紹了研究背景和意義以及國內外研究現狀。其次對貨幣政策對股票市場的傳導途徑進行了闡釋,并分析了與作用于實體經濟不相同的貨幣政策作用于股票市場的路徑。再次,基于事件分析法對貨幣政策影響股票市場收益率的程度進行了實證檢驗,實證結果表明貨幣政策確實會影響股票市場,且這種影響在開盤后持續(xù)一段時間會消失,在日內消化,同時發(fā)現股票市場股指波動具有同步性。不同趨勢的貨幣政策對股票市場影響存在差異,貨幣政策趨于寬松是市場的反饋明顯大于貨幣政策趨于緊縮時的市場反饋。最后,則結合理論與實證分析,從調整貨幣政策結構、提高貨幣政策透明度、完善股票市場建設三個角度提出了提高貨幣政策有效性的對策建議。
[Abstract]:The stock market has become one of the most influential stock markets in the Asia - Pacific region in the early 1990s . With the rapid development of financial innovation and the deepening of world economic globalization , the relationship between the stock market and the real economy has become more and more closely .

【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F822.0

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本文編號：1358287