本文關(guān)鍵詞：人民幣入籃后SDR債券市場風(fēng)險收益特征　出處：《金融論壇》2017年11期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： SDR計價債券 風(fēng)險收益分析 國際貨幣體系改革 人民幣國際化

【摘要】：本文在人民幣入籃后中國與IMF積極推動擴(kuò)大SDR使用的背景下,以2002~2016年月度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),利用模擬投資方法考察SDR債券市場的風(fēng)險收益特征及其未來發(fā)展前景。結(jié)果表明:相比單幣種計價債券,SDR債券具有顯著和穩(wěn)健的風(fēng)險分散效應(yīng),能有效降低利率和匯率風(fēng)險,并具有較高的風(fēng)險調(diào)整收益。此外,SDR債券還具有提前配置的內(nèi)在優(yōu)勢,人民幣納入SDR有助于進(jìn)一步提升SDR債券吸引力;但SDR債券市場發(fā)展面臨著貨幣權(quán)重相對固定、復(fù)雜性較高以及流動性不足等結(jié)構(gòu)性障礙。
[Abstract]:In this paper the RMB into the basket after China and IMF actively expand the use of SDR background, with monthly data from 2002~2016, the risk return characteristics of investment simulation method to study the SDR bond market and its future prospect using. The results showed that: compared with the single currency denominated bonds, SDR bonds have a significant risk and steady dispersion effect, can reduce the risk of interest rate and exchange rate, and has a higher risk adjusted returns. In addition, SDR bond also has inherent advantages in advance, the yuan in SDR will help to further enhance the attractiveness of SDR bonds; but SDR bond market development faces the currency weights relatively fixed, high complexity and lack of liquidity and other structural obstacles.

【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家社科基金決策咨詢點(diǎn)研究項(xiàng)目(13JCD009);國家社科基金規(guī)劃項(xiàng)目“國際貨幣體系改革與人民幣的地位與作用研究”(10BGJ019) 上海高校智庫內(nèi)涵建設(shè)計劃項(xiàng)目
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言人民幣入籃后,在中國政府、IMF和國際社會積極推動下,2016年杭州G20峰會已正式提出要擴(kuò)大特別提款權(quán)(Special Drawing Right,SDR)的使用,而其中發(fā)行SDR債券正是擴(kuò)大SDR使用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要舉措。2016年世界銀行在中國銀行間市場成功發(fā)行SDR債券,總規(guī)模為20億SDR,首期

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