本文關(guān)鍵詞：基于Copula-GARCH的均值-CVaR投資組合模型　出處：《河南師范大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關(guān)文章： Copula-GARCH模型 2擬合優(yōu)度檢驗 均值-CVaR模型 投資組合

【摘要】：在如今經(jīng)濟全球化的時代，金融市場與人們的生活息息相關(guān)，股票又是金融市場的重要組成部分，因此研究股票的各種特點具有非常重要的意義。對于每一個投資者來說，如何選擇股票，以及如何在風險最小的情況下選擇最好的投資組合策略成為了他們最為關(guān)心的問題。事實上，許多學者都已經(jīng)對股票市場間如何確定投資權(quán)重的問題進行了研究，但是研究方法各有特點和缺陷，，并沒有一個完整的體系。在本文中，筆者嘗試把以往學者們對股票間投資組合模型問題的研究方法進行解析，從中整合出比較只管有效的方案，并結(jié)合我國的A股市場，對股票間投資組合權(quán)重的選擇問題做進一步的分析。 本文首先系統(tǒng)的總結(jié)出在總投資組合模型的國內(nèi)外研究狀況，并分析了各種方法的特點。在總結(jié)前人研究成果的的基礎(chǔ)上，本文以通達股份和民生銀行這兩只股票為例，采用了最能描述單個金融資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)特征的t-GARCH模型對金融資產(chǎn)的收益率進行了建模，對數(shù)據(jù)進行初步的處理，求出其邊緣分布并得出模型中的估計參數(shù)和殘差序列。然后考慮它們之間的相關(guān)性，就選擇了幾種常用的二元Copula函數(shù)模型對兩只股票的收益率序列進行建模，接下來通過2擬合優(yōu)度檢驗從中選擇出最能描述這兩只股票特點的Copula函數(shù)。最后對均值-CVaR方程選擇模型進行求解，以及用Monte-Carlo模擬的方法，對我國股票市場的投資組合問題進行分析，得到了兩只股票投資組合的最優(yōu)權(quán)重組合和CVaR值以及不同置信度下它們的變化情況。這些模型比較好的解決了投資組合選擇中的問題，對于多只股票或基金間的投資組合選擇都是適用的，具有較強的實際意義，讀于多維的投資組合選擇問題，無論是理論方面還是在實際操作研究中，還是需要進一步的研究的。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：河南師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 李婷;張衛(wèi)國;;風險資產(chǎn)組合均值-CVaR模型的算法分析[J];安徽大學學報(自然科學版);2006年06期

2 王長輝;;GARCH模型的殘差分布比較研究及實證分析[J];成都紡織高等�？茖W校學報;2012年03期

3 楊夫立;;基于GARCH模型的證券投資基金VaR計算與實證研究[J];經(jīng)濟問題;2012年06期

4 陳守東,俞世典;基于GARCH模型的VaR方法對中國股市的分析[J];吉林大學社會科學學報;2002年04期

5 吳慶曉;劉海龍;許友傳;;重尾分布下的期望收益風險度量方法[J];上海交通大學學報;2009年04期

6 金博軼;;基于Copula的投資組合均值-CVaR有效前沿分析[J];統(tǒng)計與決策;2010年02期

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 李靜;基于行為金融學的股票市場投資者行為研究[D];中國社會科學院研究生院;2012年

本文編號：1354058