本文關(guān)鍵詞：市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股在長(zhǎng)航鳳凰中的應(yīng)用研究　出處：《安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：近年來,在全球產(chǎn)能過剩的情況下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨著重大的挑戰(zhàn)。產(chǎn)能過剩已經(jīng)不是一個(gè)國(guó)家的問題,而成為全球經(jīng)濟(jì)問題。需求不足導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩、庫(kù)存過高,這些問題直接阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的萎靡導(dǎo)致部分企業(yè)的杠桿率高居不下、銀行不良資產(chǎn)上升�；诖�,“債轉(zhuǎn)股”作為“供給側(cè)改革”輔助的辦法再度被提出來。1999年,我國(guó)進(jìn)行了“第一輪債轉(zhuǎn)股”的實(shí)踐探索,當(dāng)時(shí)我國(guó)正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變時(shí)期,國(guó)家為此成立了四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司,這為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變起到推動(dòng)作用。債轉(zhuǎn)股的實(shí)施拓寬了我國(guó)解決債務(wù)危機(jī)的思路,但沒有觸動(dòng)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部治理的本質(zhì)問題。時(shí)隔17年,我國(guó)再度提出用債轉(zhuǎn)股的方法降低杠桿率,此次債轉(zhuǎn)股強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)化的方式進(jìn)行,遵循市場(chǎng)主體的意愿和原則,由轉(zhuǎn)股主體自主決定是否轉(zhuǎn)股,對(duì)價(jià)格制定市場(chǎng)化。此次債轉(zhuǎn)股有效降低了企業(yè)過高的杠桿率及銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)、其他企業(yè)債權(quán)人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)破產(chǎn)重整情況下參與債轉(zhuǎn)股的多方起到互利共贏的作用。本文以長(zhǎng)航鳳凰的債轉(zhuǎn)股為研究對(duì)象,對(duì)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股進(jìn)行探索。本文站在轉(zhuǎn)股企業(yè)的角度,以長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司為例,探討公司在破產(chǎn)重整中實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的結(jié)論與意義。本文先將上輪債轉(zhuǎn)股模式與此次市場(chǎng)化的債轉(zhuǎn)股模式進(jìn)行對(duì)比,強(qiáng)調(diào)此次的債轉(zhuǎn)股并不是模式的復(fù)制,而是新環(huán)境下的適用的方法;從宏觀到微觀介紹公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境,探究公司面臨困境的因素;通過對(duì)公司各方面情況的描述,說明長(zhǎng)航鳳凰進(jìn)行轉(zhuǎn)股的實(shí)施條件及必要性。文章著重介紹了債轉(zhuǎn)股以市場(chǎng)化的方式在長(zhǎng)航鳳凰中的應(yīng)用,包括從長(zhǎng)航鳳凰資產(chǎn)的評(píng)估到債權(quán)的申請(qǐng),再到債權(quán)和股權(quán)的兌換及債權(quán)人最終的退出機(jī)制;然后敘述長(zhǎng)航鳳凰債轉(zhuǎn)股完成后,在財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制及治理結(jié)構(gòu)、社會(huì)效益和市場(chǎng)表現(xiàn)等方面對(duì)公司的影響。最后給出了關(guān)于本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的結(jié)論及建議。債轉(zhuǎn)股作為新常態(tài)下的解決方案,還需要我們不斷在已有的經(jīng)驗(yàn)上繼續(xù)探索。
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【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51;F426.72

【參考文獻(xiàn)】

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