本文關(guān)鍵詞：客戶集中度與公司債二級市場信用利差　出處：《金融研究》2017年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 客戶集中度 公司債信用利差 風(fēng)險

【摘要】：客戶集中度既有收益效應(yīng)又有風(fēng)險效應(yīng),二級市場公司債投資者如何解讀進(jìn)而影響債券信用利差是值得探討的重要問題。本文利用我國2007-2014年二級市場公司債數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn):(1)客戶集中度提高了債券信用利差,說明總體而言客戶集中度對債券投資者具有風(fēng)險效應(yīng);(2)客戶關(guān)系風(fēng)險或商業(yè)信用風(fēng)險較高時,客戶集中度更容易被解讀為風(fēng)險,發(fā)債公司自身風(fēng)險會放大客戶集中度的風(fēng)險效應(yīng);(3)客戶集中度越高,企業(yè)未來收入風(fēng)險與現(xiàn)金流風(fēng)險越高,說明客戶集中度對債券投資者而言確實是一種風(fēng)險。本文首次探討債券投資者對客戶集中度的解讀問題,有助于豐富客戶與債券領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)。
[Abstract]:......
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院;
【正文快照】： 一、引言資產(chǎn)價格需要彌補(bǔ)投資者可能承受的違約風(fēng)險,這部分用于彌補(bǔ)風(fēng)險的價格被稱為信用利差,因此信用利差是公司債二級市場定價的重要問題。研究表明,信用評級(Ziebart and Reiter,1992;王雄元和張春強(qiáng),2013)、信息環(huán)境(Yu,2005)、股權(quán)結(jié)構(gòu)(Anderson et al.,2003)等發(fā)債企

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)會議論文 前10條

1 李孝強(qiáng);;我國銀行業(yè)集中度、規(guī)模對績效的影響[A];社會主義新農(nóng)村建設(shè)與金融支持學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2006年

2 王新春;;平板玻璃行業(yè)合理集中度探討[A];2010全國玻璃技術(shù)交流研討會論文集[C];2010年

3 謝獲寶;張駿飛;;業(yè)務(wù)集中度與企業(yè)績效關(guān)系的實證研究[A];中國會計學(xué)會2007年學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2007年

4 納麗;鄭廣芬;任少云;許建秋;;寧夏春、夏、秋季干旱與降水集中期及集中度的關(guān)系[A];第八屆全國優(yōu)秀青年氣象科技工作者學(xué)術(shù)研討會論文匯編[C];2014年

5 唐曉華;趙豐義;張丹寧;;我國裝備制造業(yè)集中度與研發(fā)強(qiáng)度的內(nèi)生性升級機(jī)制研究[A];2010年中國產(chǎn)業(yè)組織前沿論壇會議文集[C];2010年

6 陰國恩;陳燕麗;;青少年課外閱讀廣泛度和集中度的研究[A];第九屆全國心理學(xué)學(xué)術(shù)會議文摘選集[C];2001年

7 李嵩;高慶九;王冀;蘇麗欣;;吉林省降雪期降雪集中度和集中期變化特征[A];第31屆中國氣象學(xué)會年會——S3 短期氣候預(yù)測理論、方法與技術(shù)[C];2014年

8 戴廷仁;陸忠艷;;近46年遼寧省降水集中程度研究[A];中國氣象學(xué)會2007年年會氣候?qū)W分會場論文集[C];2007年

9 王紀(jì)軍;裴鐵t，

本文編號：1351856