發(fā)布時間：2017-12-29 21:19

  本文關(guān)鍵詞：恒豐紙業(yè)可轉(zhuǎn)債財務(wù)效應(yīng)分析　出處：《深圳大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：我國的資本市場愈加成熟,監(jiān)管愈加健全。一種兼具股性和債性的新型融資方法——可轉(zhuǎn)債,正在收到市場越來越多的關(guān)注,可轉(zhuǎn)換債對我國上市公司的多元化融資的發(fā)展發(fā)揮著越來越大的作用。本文選擇我國的一家造紙業(yè)上市公司“恒豐紙業(yè)”,對其發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行深入分析,探討其對公司財務(wù)效應(yīng)的影響,從而對我國造紙業(yè)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債提供借鑒作用。本文首先簡述可轉(zhuǎn)債的理論和國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r,從融資成本、發(fā)行方式、行業(yè)監(jiān)管等方面對可轉(zhuǎn)債進(jìn)行可行性分析;然后對上市公司恒豐紙業(yè)的股東結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍等方面簡要概述;最后站在融資成本的角度來分析恒豐紙業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的可行性,并對發(fā)行后對公司各方面財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析對比。在案例分析過程中,采用比較研究法、比率分析法、EVA企業(yè)價值評估法、事件研究法、數(shù)據(jù)圖表分析等方法,從財務(wù)管理效率、財務(wù)績效、市場反應(yīng)、轉(zhuǎn)股狀況四方面入手來進(jìn)行深入分析,從而得出此次恒豐轉(zhuǎn)債的發(fā)行為公司帶來的財務(wù)效應(yīng)。最后綜合案例分析各個方面的結(jié)果,得出了相關(guān)結(jié)論,并對我國造紙類上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資給出了幾點建議。通過對恒豐紙業(yè)本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的分析,在資金成本測算、財務(wù)管理效率分析、財務(wù)績效分析、市場反應(yīng)以及轉(zhuǎn)股情況等指標(biāo)結(jié)果來看,可以看出此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的資金成本較低,雖在發(fā)行后公司的負(fù)債類指標(biāo)短期處于較高水平,但債務(wù)補(bǔ)償性始終保持較高水準(zhǔn),市場反應(yīng)較好,本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行進(jìn)一步優(yōu)化了公司的財務(wù)狀況和財務(wù)結(jié)構(gòu),使得公司獲得一個可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)基礎(chǔ)。不過同時也要看到,此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債并沒有讓公司的資產(chǎn)運營類指標(biāo)得到提高,公司的財務(wù)績效出現(xiàn)明顯下滑。因此對于我國造紙類上市公司,今后在選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資時,除了要考慮融資成本之外,還應(yīng)謹(jǐn)慎考慮,兼顧各方利益,在利用可轉(zhuǎn)債融資的同時,重視自身經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)創(chuàng)新,實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F426.83;F832.51;F406.72

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本文編號：1351921