本文關(guān)鍵詞：基金家族共同持股對(duì)股票收益與波動(dòng)率影響的實(shí)證研究　出處：《上海交通大學(xué)》2014年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：基金家族內(nèi)部的各基金間存在著嚴(yán)重的共同持股的現(xiàn)象。本文通過(guò)分析2005年至2013年間股票的基金持有季度面板數(shù)據(jù)，構(gòu)造FHM指標(biāo)對(duì)基金家族共同持股的程度進(jìn)行度量，在此基礎(chǔ)上研究了基金家族共同持股行為與股票收益及其波動(dòng)率間的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明我國(guó)基金家族共同持股現(xiàn)象逐漸嚴(yán)重，但在股票波動(dòng)大的年份基金公司傾向于減少家族共同持股�；鸺易宓墓餐止尚袨轱@著增大股票在當(dāng)期及未來(lái)3-6個(gè)月的超額收益率，被顯著共同持有的股票收益率超過(guò)市場(chǎng)同期平均5.49%。此外，基金家族共同持股行為加快了價(jià)格反映信息的速度，，一定程度上幫助提升了股票市場(chǎng)的有效性。動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型估計(jì)結(jié)果顯示，基金家族共同持股將在當(dāng)期與未來(lái)三個(gè)月內(nèi)增大股票的價(jià)格波動(dòng)性，從而增加了股市的不穩(wěn)定性。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1351079