本文關(guān)鍵詞：分析師報(bào)告對(duì)股票價(jià)格極端變化后收益的影響

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【摘要】：基于Fama-French三因子模型求得股票價(jià)格極端變化后不同時(shí)期的異常收益率,通過引入虛擬變量考察分析師報(bào)告以及個(gè)股推薦評(píng)級(jí)內(nèi)容對(duì)異常收益的影響。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):(1)公司研究報(bào)告與個(gè)股推薦均會(huì)對(duì)價(jià)格極端變化后收益產(chǎn)生影響,但個(gè)股推薦的影響程度不如公司研究報(bào)告。(2)公司研究報(bào)告與個(gè)股推薦能夠一定程度上分別獨(dú)立影響股票價(jià)格極端變化后的收益。(3)當(dāng)分析師給予不贊同價(jià)格極端變化評(píng)級(jí)或中性評(píng)級(jí)時(shí),對(duì)價(jià)格極端變化后收益不產(chǎn)生額外影響,當(dāng)分析師給予贊同價(jià)格極端變化評(píng)級(jí)時(shí),對(duì)價(jià)格極端變化后收益產(chǎn)生額外影響。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;天津大學(xué)金融工程研究中心;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71271146)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 1引言對(duì)股票價(jià)格極端價(jià)格變化后收益的研究是近些年金融學(xué)研究的熱點(diǎn)。早些年很多研究發(fā)現(xiàn),股票價(jià)格發(fā)生極端變化后會(huì)出現(xiàn)較大的反轉(zhuǎn),尤其是在股價(jià)極端下跌的情況(Atkins和Dyl,1990[1];Bremer和Sweeney,1991[2])。但也有研究發(fā)現(xiàn),有些股票的價(jià)格正向極端變化后,會(huì)存在正的異常

【相似文獻(xiàn)】

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3 本報(bào)實(shí)習(xí)記者 張莉;“免費(fèi)”培訓(xùn)制造陷阱 非法薦股騙術(shù)翻新[N];中國(guó)證券報(bào);2012年

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本文編號(hào)：1173104