文章基于我國(guó)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù),考察廣義Vasicek模型在狀態(tài)因子相關(guān)和狀態(tài)因子不相關(guān)兩種假設(shè)下實(shí)證表現(xiàn)的差異性,以此說(shuō)明狀態(tài)因子相關(guān)性對(duì)仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建的重要意義。結(jié)果發(fā)現(xiàn):水平因子和斜率因子客觀(guān)上存在很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性;將狀態(tài)因子誤設(shè)為不相關(guān),雖不會(huì)顯著降低模型擬合能力,但會(huì)導(dǎo)致關(guān)鍵參數(shù)估計(jì)值的嚴(yán)重偏誤。因此,模型構(gòu)建的合理性不能僅通過(guò)擬合效果評(píng)判,應(yīng)用仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行實(shí)證研究時(shí),客觀(guān)描述狀態(tài)因子相關(guān)性是必要的。 

【文章來(lái)源】：統(tǒng)計(jì)與決策. 2020,36(06)北大核心CSSCI

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3054641