本文關(guān)鍵詞：中國A股市場羊群效應(yīng)的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：羊群行為是金融市場中的“市場異象”之一,是指由于受到其他投資者投資策略的影響而采取相同的投資策略。這種現(xiàn)象難以用傳統(tǒng)的建立在“理性經(jīng)濟(jì)人”基礎(chǔ)上的金融理論來解釋,近年來的研究大多從行為金融的角度給與解釋。由于羊群行為的存在會(huì)加劇市場波動(dòng),使資產(chǎn)價(jià)格與實(shí)際價(jià)值相背離,嚴(yán)重的時(shí)候甚至?xí)l(fā)金融危機(jī),因此受到了學(xué)術(shù)界和政府監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。文章重點(diǎn)研究我國股市中存在的羊群效應(yīng)影響,采用了CCK模型對(duì)我國A股市場是否存在羊群效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),對(duì)我國證券市場的上漲階段、下跌階段以及震蕩階段的進(jìn)行了研究分析,在本文研究所涉及的時(shí)間期限內(nèi),相較于下跌階段,上漲階段存在更為明顯的羊群效應(yīng),而震蕩階段則不存在羊群效應(yīng)。這一現(xiàn)象說明投資者具有更嚴(yán)重的助漲傾向,而在有可能進(jìn)行“殺跌”時(shí),投資者則更傾向于謹(jǐn)慎和保守；同時(shí)對(duì)羊群效應(yīng)和股價(jià)的波動(dòng)性進(jìn)行了格蘭杰因果檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)兩者互為因果,其顯著性表明羊群效應(yīng)能夠引起股價(jià)波動(dòng),而后股價(jià)波動(dòng)則進(jìn)一步加劇了羊群效應(yīng)；最后從博弈論的視角重新審視了股市中的羊群效應(yīng),分析了股市中羊群效應(yīng)出現(xiàn)的原因,并基于以上觀點(diǎn)提出了弱化羊群效應(yīng)的若干建議。
【關(guān)鍵詞】：羊群效應(yīng) CSAD 單位根檢驗(yàn) 格蘭杰因果檢驗(yàn) 博弈
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 緒論7-11
• 1.1 研究背景與意義7-8
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀8-9
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀8
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀8-9
• 1.3 本文研究方法和研究框架9
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)9-11
• 第二章 羊群效應(yīng)概述11-15
• 2.1 羊群效應(yīng)的現(xiàn)象11
• 2.2 羊群效應(yīng)的概念11-12
• 2.3 羊群效應(yīng)產(chǎn)生的原因12-13
• 2.4 股票市場中的羊群效應(yīng)13-15
• 第三章 羊群效應(yīng)的研究模型15-20
• 3.1 羊群效應(yīng)的形成機(jī)制15-16
• 3.1.1 先驗(yàn)型羊群效應(yīng)15-16
• 3.1.2 后驗(yàn)型羊群效應(yīng)16
• 3.2 羊群效應(yīng)的各種實(shí)證模型16-20
• 3.2.1 BHW模型17-18
• 3.2.2 LSV模型18-19
• 3.2.3 CH模型19
• 3.2.4 CCK模型19-20
• 第四章 我國A股羊群效應(yīng)的實(shí)證分析20-33
• 4.1 羊群效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)的實(shí)證模型20-21
• 4.2 樣本描述及數(shù)據(jù)處理21-22
• 4.3 羊群效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)22-28
• 4.3.1 實(shí)證分析22-23
• 4.3.2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)23-24
• 4.3.3 CCK模型分析24-28
• 4.4 羊群效應(yīng)與股票收益率波動(dòng)的因果檢驗(yàn)28-30
• 4.5 羊群效應(yīng)的博弈分析30-33
• 4.5.1 莊家與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的博弈31
• 4.5.2 莊家與散戶之間的博弈31-33
• 第五章 成因分析與政策性建議33-37
• 5.1 羊群效應(yīng)的成因分析33-34
• 5.2 給個(gè)人投資者的建議34-37
• 5.2.1 對(duì)于監(jiān)管部門的建議34-35
• 5.2.2 對(duì)個(gè)人投資者的建議35-37
• 第六章 總結(jié)及展望37-38
• 參考文獻(xiàn)38-40
• 在學(xué)校期間的研究成果40-41
• 致謝41

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 杜煊君;從博弈論角度分析我國證券市場違規(guī)現(xiàn)象[J];財(cái)經(jīng)研究;2000年06期

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5 朱廣印;杜宏偉;;羊群行為的實(shí)證研究方法[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年18期

  本文關(guān)鍵詞：中國A股市場羊群效應(yīng)的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：255246