2008年的全球金融危機(jī)表明,不可持續(xù)的信貸和杠桿積累是金融脆弱性的核心。在此背景下,越來越多的研究旨在探索所謂"金融周期"的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律,包括全球金融周期的趨同性趨勢。文章通過綜合信貸和資產(chǎn)價(jià)格變量構(gòu)建了41個(gè)經(jīng)濟(jì)體的金融周期指標(biāo),并基于滾動β收斂系數(shù)對金融周期的全球趨同性進(jìn)行了分析,研究結(jié)果表明,各經(jīng)濟(jì)體的金融周期存在與美國基準(zhǔn)和全球平均水平基準(zhǔn)的趨同,這種收斂趨勢沒有被全球金融危機(jī)所打斷,相反,危機(jī)加強(qiáng)了各經(jīng)濟(jì)體的金融聯(lián)系。同時(shí),基于兩級潛在因子模型的研究也證明了全球因子對各經(jīng)濟(jì)體金融周期的影響逐步上升。

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    1．金融周期理論的學(xué)術(shù)史梳理
    2．金融周期的全球趨同性研究動態(tài)
三、金融周期的測度與相關(guān)性分析
    1．金融周期的度量
    2．金融周期的相關(guān)性分析
四、全球金融周期的趨同
    1．β收斂方法的趨同性分析
    2．基于兩級潛在因子模型的金融周期關(guān)聯(lián)性分析
五、結(jié)論與政策建議



本文編號：4026010