對現(xiàn)代貨幣理論的一種常見誤解是,現(xiàn)代貨幣理論主張無限制地"印錢"來增加政府支出,這會造成嚴(yán)重的通貨膨脹。實際上,現(xiàn)代貨幣理論從來都不主張要無限制地增加政府支出。對于一個具有完全的貨幣主權(quán)的國家而言,它的支出沒有金融上的約束,但它會面臨資源、環(huán)境、生產(chǎn)能力和通貨膨脹的約束。因此,功能財政需要考慮通貨膨脹的因素,而不是無節(jié)制地進(jìn)行支出。與此同時,政府通過創(chuàng)造貨幣進(jìn)行支出不一定會造成通貨膨脹。在理論上,貨幣數(shù)量論對通貨膨脹的解釋有諸多不足,它仍然基于薩伊定律和充分就業(yè)假定�，F(xiàn)代貨幣理論和后凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,通貨膨脹是不同群體爭奪有限實際產(chǎn)出的過程,通貨膨脹是否會發(fā)生與當(dāng)時的生產(chǎn)和分配狀況有關(guān)。在政策上,現(xiàn)代貨幣理論反對大水漫灌式的總需求刺激政策,主張功能財政需要考慮政府財政收支的結(jié)構(gòu),從而避免政府支出在局部領(lǐng)域造成通貨膨脹的壓力。在歷史上,魏瑪共和國惡性通貨膨脹的根源在于極端的政治經(jīng)濟(jì)局勢,而不能簡單地歸結(jié)為貨幣數(shù)量變化。

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