本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：肇始于2007年的金融危機(jī)給各國銀行體系帶來不同程度的負(fù)面影響。多數(shù)學(xué)術(shù)界人士將本次危機(jī)歸責(zé)于美國2002年以來持續(xù)寬松的貨幣政策(低利率政策),認(rèn)為寬松的貨幣政策鼓勵(lì)了銀行過度的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為�；谪泿耪吲c銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的這一關(guān)系,Borio and Zhu (2008)首次在其工作論文中提出了一種新的貨幣政策傳導(dǎo)渠道——貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道(Risk-taking channel of monetary policy)。該渠道的含義是：貨幣政策會改變資產(chǎn)價(jià)值、融資成本和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),進(jìn)而影響銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)識別和容忍度,以及其貸款定價(jià)和投資決策,最終對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和金融穩(wěn)定產(chǎn)生作用。貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道揭示了在貨幣政策傳導(dǎo)過程中商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的作用并非是中性且被動的的。厘清貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的作用,有助于商業(yè)銀行加強(qiáng)經(jīng)營管理,提高貨幣當(dāng)局的政策有效性,最終促進(jìn)金融穩(wěn)定。縱觀現(xiàn)有文獻(xiàn),國外學(xué)者對風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)渠道的研究涉足較早。我國目前關(guān)于這方面的研究則主要集中于信貸渠道,較少關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道。 本文在文獻(xiàn)回顧和理論分析基礎(chǔ)上,基于中國實(shí)際數(shù)據(jù)對我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道進(jìn)行了全面研究。文章分為六部分：第一部分為緒論,介紹了文章的選題背景和意義,并提出本文的研究內(nèi)容和框架；第二部分從傳統(tǒng)貨幣政策傳導(dǎo)理論、銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)以及貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道三方面對已有經(jīng)典文獻(xiàn)進(jìn)行梳理；第三部分主要界定了銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的概念,分析了貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的五大細(xì)分機(jī)制以及影響風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道傳導(dǎo)的諸多因素；第四部分和第五部分為實(shí)證研究部分,文章構(gòu)建了三個(gè)模型全面研究我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的存在性、異質(zhì)性以及非對稱性。文章運(yùn)用我國45家商業(yè)銀行2004-2013年間的微觀數(shù)據(jù)和10年宏觀數(shù)據(jù)建立非平衡數(shù)據(jù)面板,采用差分GMM估計(jì)方法分別對三個(gè)模型進(jìn)行了回歸,并對回歸結(jié)果進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)學(xué)角度的分析和解釋。第六部分則根據(jù)本文的研究結(jié)論從微觀層面和宏觀層面兩個(gè)角度提出了對應(yīng)的政策建議。 本文的主要研究結(jié)論有：(1)我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道確實(shí)存在,寬松的貨幣政策會刺激銀行承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。(2)我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道存在異質(zhì)性。資產(chǎn)規(guī)模越大,資本越充足的銀行對貨幣政策沖擊抵御能力越強(qiáng),而盈利能力越好的銀行對貨幣政策調(diào)整的抵御能力越弱。(3)我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道存在非對稱性,擴(kuò)張性貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的激勵(lì)作用強(qiáng)于緊縮性貨幣政策的約束作用。這可能與我國銀行業(yè)普遍存在信貸擴(kuò)張沖動有關(guān)。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道 宏觀審慎監(jiān)管 金融穩(wěn)定 差分GMM
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F822.0
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-8
• 第一章 緒論8-13
• 第一節(jié) 研究背景8-9
• 第二節(jié) 研究意義9-10
• 第三節(jié) 研究內(nèi)容和框架10-11
• 第四節(jié) 可能的創(chuàng)新點(diǎn)與不足11-13
• 第二章 文獻(xiàn)綜述13-20
• 第一節(jié) 傳統(tǒng)貨幣政策渠道研究綜述13-14
• 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的研究綜述14-18
• 第三節(jié) 本章小結(jié)18-20
• 第三章 銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制與影響因素分析20-26
• 第一節(jié) 銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的內(nèi)涵20-21
• 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的理論機(jī)制21-23
• 第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的影響因素23-26
• 第四章 研究設(shè)計(jì)26-36
• 第一節(jié) 模型構(gòu)建26-28
• 第二節(jié) 變量選擇28-31
• 第三節(jié) 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源31-36
• 第五章 我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的實(shí)證研究36-47
• 第一節(jié) GMM估計(jì)方法36-37
• 第二節(jié) 我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的存在性分析37-40
• 第三節(jié) 我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的異質(zhì)性分析40-42
• 第四節(jié) 我國貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的非對稱性分析42-47
• 第六章 結(jié)論和建議47-50
• 第一節(jié) 主要結(jié)論47
• 第二節(jié) 政策建議47-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 攻讀碩士學(xué)位期間的科研經(jīng)歷53-54
• 致謝54-55

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本文編號：283804