發(fā)布時(shí)間：2018-02-07 11:35

  本文關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)投資 企業(yè)創(chuàng)新 專利申請(qǐng)　出處：《管理世界》2017年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持作用,是國家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要要求。本文以2006~2011年深滬兩市首次公開上市的A股公司為樣本,運(yùn)用雙重差分模型,研究風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital,簡(jiǎn)稱VC)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響,并進(jìn)一步探討其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn):VC的進(jìn)入促進(jìn)了被投企業(yè)創(chuàng)新,表現(xiàn)為專利申請(qǐng)數(shù)量的顯著增長(zhǎng)。外資背景的VC和多家VC聯(lián)合投資對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的促進(jìn)作用更強(qiáng);且VC投資期限越長(zhǎng),對(duì)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越強(qiáng)。進(jìn)一步考察VC影響企業(yè)創(chuàng)新的潛在機(jī)制發(fā)現(xiàn):一方面,VC的進(jìn)入有利于被投企業(yè)引入研發(fā)人才,擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì);另一方面,VC的進(jìn)入為被投企業(yè)提供了行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與行業(yè)資源,從而有利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提高。本文不僅揭示了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響及具體機(jī)制,同時(shí)也為國家完善金融服務(wù)體系、利用資本市場(chǎng)推進(jìn)創(chuàng)新戰(zhàn)略提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
[Abstract]:Giving full play to the supporting role of capital market to technological innovation is an important requirement for our country to implement innovation-driven development strategy. This paper takes the A-share companies listed in Shenzhen-Shanghai Stock Exchange from 2006 to 2011 as samples and applies the double differential model. This paper studies the impact of venture capital investment (VCal) on enterprise innovation and further discusses its mechanism. It is found that the entry of VCVC promotes the innovation of invested enterprises. The result is that the number of patent applications has increased significantly. VC and VC joint investment with foreign capital background can promote the innovation activities of the invested enterprises more strongly, and the longer the VC investment period, the longer the VC investment period. Further study on the potential mechanism of VC influencing enterprise innovation: on the one hand, the entry of VC is conducive to the introduction of R & D talents and the expansion of R & D team; On the other hand, the entry of VC provides industry experience and industry resources for the invested enterprises, which is conducive to the improvement of the innovation ability of the enterprises. This paper not only reveals the impact of venture capital on the innovation activities of the invested enterprises and the specific mechanism. At the same time, it also provides empirical evidence for the country to perfect the financial service system and promote innovation strategy by using the capital market.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院;對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71273013、71132004) 教育部人文社科研究項(xiàng)目(12YJA630186)的階段性成果 光華領(lǐng)導(dǎo)力研究院的資助(#12-14) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)“青年教師發(fā)展基金”(QJJ1610) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)“中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金”(15QD12)資助
【分類號(hào)】：F273.1;F832.51

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本文編號(hào)：1494283