本文關(guān)鍵詞： 溢出效應(yīng) Bayes-DCC-MGARCH-Skew 有偏分布 股指期貨 國(guó)際大宗商品　出處：《現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：目前,除了日本境內(nèi)的大阪交易所外,國(guó)際上還有兩家證券交易所推出了以日經(jīng)225指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨,其中在美國(guó)芝加哥交易所交易的以美元報(bào)價(jià)的CME Nikkei225期貨最具影響力。相比境內(nèi)股指期貨,境外股指期貨與標(biāo)的指數(shù)間的關(guān)系更為復(fù)雜。本文基于國(guó)際視角,通過(guò)建立能夠分析數(shù)據(jù)分布偏度的Bayes-DCCMGARCH-Skew模型,從波動(dòng)率溢出效應(yīng)出發(fā),實(shí)證分析了日本股票市場(chǎng)與其境外股指期貨及國(guó)際大宗商品之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系,并將結(jié)論與美國(guó)和中國(guó)股票市場(chǎng)的相應(yīng)溢出效應(yīng)進(jìn)行了比較研究。研究發(fā)現(xiàn):相對(duì)于日本股票市場(chǎng),境外日經(jīng)225股指期貨更容易受到來(lái)自美國(guó)股指期貨市場(chǎng)的波動(dòng)影響;境外日經(jīng)225股指期貨更容易受到國(guó)際大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)的影響。
[Abstract]:At present, in addition to the Osaka exchange in Japan, there are two international stock exchanges to launch the Nikkei 225 index as the benchmark stock index futures. CME Nikkei225 futures traded on the Chicago Stock Exchange in the United States are the most influential compared to domestic stock index futures. The relationship between the overseas stock index futures and the underlying index is more complex. This paper, based on the international perspective, establishes a Bayes-DCCMGARCH-Skew model which can analyze the skewness of the data distribution. Based on the volatility spillover effect, this paper empirically analyzes the relationship between Japanese stock market and its overseas stock index futures and international commodities. The conclusion is compared with the corresponding spillover effects of American and Chinese stock markets. Overseas Nikkei 225 stock index futures are more vulnerable to fluctuations from the U. S. stock index futures market; Overseas Nikkei 225 stock index futures are more vulnerable to international commodity market volatility.
【作者單位】： 吉林大學(xué)東北亞研究院;吉林大學(xué)東北亞研究中心;吉林省政協(xié)研究室;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“中日韓國(guó)家關(guān)系新變化與區(qū)域合作戰(zhàn)略”(16JJDGJW006)
【分類號(hào)】：F831.51
【正文快照】： 引言日本作為現(xiàn)代成熟金融市場(chǎng)之一,股指建立和股指期貨推出的時(shí)間都相對(duì)較早,國(guó)際化程度較高。學(xué)術(shù)界有眾多關(guān)于日經(jīng)指數(shù)、日經(jīng)股指期貨和兩者與國(guó)際股票市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)溢出效應(yīng)的研究。陳國(guó)進(jìn)、陳巧巧和陳創(chuàng)練[1]通過(guò)使用EGARCH、TGARCH和DCC-MGARCH模型研究了在

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 金雪軍,謝巍,龔一慶;論利率與股票市場(chǎng)的適應(yīng)性[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2000年08期

2 周陽(yáng)敏;中國(guó)股票市場(chǎng)的理性時(shí)代[J];管理與財(cái)富;2000年04期

3 辜曉川;股票市場(chǎng)制度創(chuàng)新的內(nèi)容[J];四川財(cái)政;2001年04期

4 張方昌,于維英;中國(guó)需要怎樣的股票市場(chǎng)[J];商業(yè)時(shí)代;2001年08期

5 吳美倫,葉普照;中國(guó)大陸股票市場(chǎng)A股效應(yīng)之探討[J];深圳大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2001年02期

6 鄭靜;股票市場(chǎng)功能傳導(dǎo)機(jī)制分析[J];特區(qū)理論與實(shí)踐;2001年11期

7 欒雅鈞;臺(tái)灣股票市場(chǎng)與祖國(guó)大陸股票市場(chǎng)的比較[J];亞太經(jīng)濟(jì);2001年01期

8 ;名刊點(diǎn)睛[J];網(wǎng)際商務(wù);2001年17期

9 徐平福;我國(guó)大陸股票市場(chǎng)制度性風(fēng)險(xiǎn)及其控制[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版);2002年04期

10 陳端計(jì);中國(guó)股票市場(chǎng)的回顧、現(xiàn)狀及展望[J];綏化師專學(xué)報(bào);2002年03期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 鄭長(zhǎng)德;;中國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的熱點(diǎn)問(wèn)題探討[C];2003年

2 周麗輝;;轉(zhuǎn)軌期中國(guó)股票市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)分析[A];第三屆中國(guó)金融論壇論文集[C];2004年

3 李玉梅;閆相斌;胡洋;;在線股評(píng)對(duì)股票市場(chǎng)的影響分析[A];第十三屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 鄭勇;葉瑞紅;;我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)居民消費(fèi)需求影響的思考[A];第十一屆全國(guó)經(jīng)濟(jì)管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會(huì)論文集[C];2012年

5 王文舉;劉碩;;股票市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者共謀違規(guī)行為監(jiān)管的博弈分析與動(dòng)態(tài)仿真研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第9卷）[C];2008年

6 陸蓉;徐龍炳;;中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)政策信息的不平衡性反應(yīng)研究[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第3卷第2期（總第10期）[C];2004年

7 廖士光;;中國(guó)股票市場(chǎng)流通性價(jià)值研究[A];上海市社會(huì)科學(xué)界第五屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2007年度）（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2007年

8 楊淑慧;;股票的價(jià)值——透過(guò)表象看本質(zhì)[A];中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2012年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2012年

9 ;第十五章 股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第1卷）[C];2000年

10 郭多祚;徐占東;;第三十八章 中國(guó)股票市場(chǎng)β和收益關(guān)系的實(shí)證分析[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3卷）[C];2002年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 資深股權(quán)投資基金管理人 曾梓;小心貌似“旺夫相”的股票[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

2 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)廉政研究院教授 、院長(zhǎng) 喬新生;股票市場(chǎng)是中國(guó)社會(huì)的晴雨表[N];證券時(shí)報(bào);2013年

3 華龍證券有限責(zé)任公司 雷原 李登武;中國(guó)股票市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題的理論思考（下）[N];財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào);2001年

4 本報(bào)記者 廖新軍;“跟蹤股票”：登陸歐洲的創(chuàng)新工具[N];國(guó)際金融報(bào);2000年

5 中山大學(xué) 白欽先 徐沛;金融理論中的股票市場(chǎng)[N];上海金融報(bào);2003年

6 ;股票典當(dāng)幫你解“套”[N];上海金融報(bào);2005年

7 安果;我的股票分類觀[N];山西經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2001年

8 司沛柯;為什么總是股票？[N];證券時(shí)報(bào);2005年

9 和平;股票市場(chǎng)提升消費(fèi)信心[N];北京商報(bào);2007年

10 侯捷寧;公司債不會(huì)沖擊股票市場(chǎng)[N];證券日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王蘭軍;中國(guó)股票市場(chǎng)功能演進(jìn)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2002年

2 顧鵬;宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊、信息傳導(dǎo)與中國(guó)股票市場(chǎng)[D];南京大學(xué);2015年

3 司侃達(dá)（Skanthavarathar Ramesh）;股票市場(chǎng)對(duì)股息和政治信息的反應(yīng)[D];華中科技大學(xué);2015年

4 張馳;股票市場(chǎng)半知情交易者的行為理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2015年

5 高汝召;中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性下的股票市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)間相關(guān)性研究[D];南京大學(xué);2016年

6 楊睿;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論的股票市場(chǎng)中金融危機(jī)傳播研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2014年

7 蘇波;交易者的學(xué)習(xí)適應(yīng)性行為對(duì)股票市場(chǎng)影響的仿真實(shí)驗(yàn)研究[D];廈門大學(xué);2009年

8 闕紫康;中國(guó)股票市場(chǎng)制度效率研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

9 劉柯杰;中國(guó)股票市場(chǎng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

10 闕偉成;中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題研究[D];武漢大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 傅鼎;我國(guó)股票市場(chǎng)承載力評(píng)價(jià)體系研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2011年

2 王金曉;投資機(jī)會(huì)對(duì)股票預(yù)期收益的影響[D];南京理工大學(xué);2015年

3 趙海朋;國(guó)內(nèi)量化選股模型研究[D];蘇州大學(xué);2015年

4 鞏鵬X;基于協(xié)整的金融復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

5 余翠;中國(guó)股指期貨與股票市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性研究[D];沈陽(yáng)理工大學(xué);2015年

6 徐寅祥;我國(guó)股市噪聲交易對(duì)收益率的影響分析[D];福建師范大學(xué);2015年

7 劉宗鵬;利率與股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)波動(dòng)相關(guān)性研究[D];山東大學(xué);2015年

8 劉樹培;基于超網(wǎng)絡(luò)的股票之間的相關(guān)性研究[D];大連海事大學(xué);2015年

9 袁杰;關(guān)于股票市場(chǎng)中股票間相關(guān)性測(cè)量方法的研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2015年

10 陳亮;基于微博輿情的股票高頻交易分析技術(shù)研究與實(shí)現(xiàn)[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

，

本文編號(hào)：1464962