本文關(guān)鍵詞： 智能金融 時(shí)間序列 配對(duì)策略 量化投資　出處：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：在全球化的時(shí)代,金融市場(chǎng)的發(fā)展令人矚目,各種類型的金融產(chǎn)品及其衍生品遍布在各個(gè)金融機(jī)構(gòu),而如何投資這些金融產(chǎn)品以及采取什么樣的策略進(jìn)行投資也已成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。在金融智能的時(shí)代,依靠人腦創(chuàng)造投資策略然后借助計(jì)算機(jī)編程實(shí)現(xiàn)策略進(jìn)行自動(dòng)化交易已經(jīng)成為發(fā)展趨勢(shì),這種投資方式被稱為“量化投資”,在國(guó)外已經(jīng)有30多年的發(fā)展歷史,這種投資策略已經(jīng)在海外市場(chǎng)證明是卓有成效的,在我國(guó)金融市場(chǎng)逐步完善的今天,利用量化投資策略進(jìn)行資產(chǎn)管理未嘗不失為一種明智的做法。本文的實(shí)證工作主要是選擇上證50中的成分股作為樣本池,樣本的期間為2006年到2016年,選取至少3年時(shí)間作為作為形成期,訓(xùn)練出合適的交易模型,2016年作為交易期,用來(lái)檢測(cè)配對(duì)交易策略的收益率。在第2章中首先使用傳統(tǒng)的基本面分析篩選出預(yù)配對(duì)股票,然后采用最小距離法進(jìn)行精確計(jì)算得出股票對(duì)的距離數(shù)值,并進(jìn)行排序,選取其中最小的5%或10%的部分進(jìn)行配對(duì),然后在第3章中引入?yún)f(xié)整檢驗(yàn),確認(rèn)股票時(shí)間序列平穩(wěn)性,然后在第4章中構(gòu)建改進(jìn)的配對(duì)交易策略,并采用R語(yǔ)言進(jìn)行編程實(shí)現(xiàn),進(jìn)行實(shí)證分析,計(jì)算策略收益,在第5章中對(duì)配對(duì)交易策略進(jìn)行優(yōu)化,進(jìn)一步檢驗(yàn)優(yōu)化后的策略效果。我國(guó)的金融市場(chǎng)處于高速發(fā)展的階段,隨著融資融券和股指期貨的推出,我國(guó)金融市場(chǎng)正式進(jìn)入了做空和對(duì)沖的時(shí)代,量化投資策略有著光明的應(yīng)用前景。歷史證明,配對(duì)交易策略是可以獲得超額收益率的,但是沒(méi)有完美的交易策略,同樣的策略應(yīng)用在不同的市場(chǎng)中,需要經(jīng)過(guò)不斷的優(yōu)化才能得到最適合該市場(chǎng)的改進(jìn)策略,在第4章的策略優(yōu)化部分中,我們采用數(shù)值模擬的方法搜索出能取得最高收益率的參數(shù),在數(shù)值模擬的過(guò)程中,可以發(fā)現(xiàn)開(kāi)平倉(cāng)閾值的設(shè)置能夠顯著影響策略的收益率,而不同的閾值設(shè)置和股價(jià)波動(dòng)的圖形有著顯著的關(guān)系,在考慮交易成本的情況下,不能一味追求高交易次數(shù),有時(shí)買(mǎi)入并持有策略反而可以取得更高的收益率。
[Abstract]:In the era of globalization , the development of financial market is remarkable , various kinds of financial products and derivatives spread throughout the financial institutions , and how to invest in these financial products and how to invest them has become the focus of investors ' attention .

【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51

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