本文關(guān)鍵詞： 聯(lián)動性 協(xié)整檢驗 格蘭杰因果檢驗 誤差修正模型 方差分解　出處：《北京交通大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：中國加入WTO之后,與世界各國的貿(mào)易往來日益頻繁,與亞太各國的進出口貿(mào)易額、相互投資額逐年攀升。QFⅡ制度的推出加速了中國金融市場與世界金融市場的融合,美國金融危機的爆發(fā),給全球金融市場帶來了災(zāi)難性的后續(xù)影響。鑒于此,本文將研究中國股票市場與亞太主要發(fā)達國家——韓國、日本、新加坡和主要新興市場國家——馬來西亞、印度尼西亞、印度股票市場是否存在聯(lián)動性,及聯(lián)動性強弱。本文首先對聯(lián)動性的相關(guān)理論及有關(guān)文獻做出簡要回顧,并以此為基礎(chǔ),對影響這七個市場聯(lián)動的因素進行研究分析。文章選取中國上證A股指數(shù)、韓國KOSPI指數(shù)、日本日京225指數(shù)、新加坡海峽時報指數(shù)、印度尼西亞雅加達綜合指數(shù)、馬來西亞KLCI指數(shù)、印度孟買指數(shù)為代表,以中國推出QFⅡ制度年的2003年1月1日為起點,以2007年8月1日美國金融危機爆發(fā)為節(jié)點,將2003年1月1日到2015年12月31日這段時間分成兩段。分別對上證與六個股票市場的收盤價做相關(guān)系數(shù)分析,然后對這七個市場收盤價的對數(shù)做統(tǒng)計量描述、ADF平穩(wěn)性檢驗,若上證與六個股票市場可通過協(xié)整檢驗,再建立誤差修正模型,并進行格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析、方差分解,從而對中國股票市場與亞太這六個國家股票市場之間的聯(lián)動關(guān)系做系統(tǒng)性分析、闡述。最終得出的結(jié)論是:(1)在第一階段上證A股與韓國、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、印度股票市場通過了協(xié)整檢驗,在第二階段上證A股與韓國、日本、新加坡、印度尼西亞、印度股票市場通過了協(xié)整檢驗;(2)在第一階段只有上證與新加坡這一發(fā)達股票市場存在單向格蘭杰因果關(guān)系,在第二階段上證與這全部三個發(fā)達國家及印度尼西亞、印度這兩個新興市場國家市場存在單向格蘭杰因果關(guān)系;(3)在第一階段上證與新加坡股票市場和第二階段上證與韓國、日本、新加坡、印度尼西亞、印度股票市場中,各個市場對自身的影響效應(yīng)較明顯,而對于來自其他股票市場的波動的影響反應(yīng)較小。綜上,上證與六個股票市場只有在第二階段存在較強的聯(lián)動性,并且與發(fā)達國家的聯(lián)動性較強。
[Abstract]:After China's entry into WTO, China's trade with other countries is becoming more and more frequent, and the volume of import and export trade with Asia-Pacific countries is becoming more and more frequent. Mutual investment increased year by year. The introduction of QF 鈪，

本文編號：1446650