本文關(guān)鍵詞： 主權(quán)財(cái)富基金 資產(chǎn)配置 收益率　出處：《安徽大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：主權(quán)財(cái)富基金(Sovereign Wealth Fund)是由一般政府為宏觀經(jīng)濟(jì)目的而創(chuàng)建,主權(quán)財(cái)富基金所有者持有,治理和管理資產(chǎn)采用一套包括投資于外國金融資產(chǎn)的投資策略以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。中國投資有限責(zé)任公司的成立,標(biāo)志著我國第一家主權(quán)財(cái)富基金的誕生,其組建宗旨是實(shí)現(xiàn)國家外匯資金多元化投資,在可接受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化,服務(wù)于國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和深化金融體制改革的需要。由于中國投資有限責(zé)任公司巨大的資本實(shí)力和我國特殊的政治背景,我國主權(quán)財(cái)富基金的一舉一動(dòng)都受到世界的矚目,特別是主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置的問題直接關(guān)系到收益率的高低,然而中國投資有限責(zé)任公司自成立以來的多項(xiàng)投資都飽受國內(nèi)外的詬病,其中很大原因是對(duì)資產(chǎn)配置理解的不足,因此如何對(duì)這種資產(chǎn)龐大的基金進(jìn)行資產(chǎn)配置成為了關(guān)鍵性的問題。但是由于我國目前這方面起步比較晚,對(duì)主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置這一環(huán)節(jié)研究比較少,還沒有形成系統(tǒng)的認(rèn)識(shí),因此本文以主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置以及資產(chǎn)配置對(duì)收益率的影響作為對(duì)象進(jìn)行研究,為我國主權(quán)財(cái)富基金提供關(guān)于資產(chǎn)配置方面的建議。本文先對(duì)主權(quán)財(cái)富基金進(jìn)行整體的介紹,包括主權(quán)財(cái)富基金的概念,分類,以及全世界主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模,并總結(jié)了國內(nèi)外關(guān)于主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置這一方面的研究成果。之后詳細(xì)的從資產(chǎn)類別,行業(yè),區(qū)域和合作配置這四個(gè)方面的現(xiàn)狀對(duì)主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置做了全面的分析,并探討了主權(quán)財(cái)富基金在做這些資產(chǎn)配置時(shí)背后深層次的原因。最后進(jìn)行主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置對(duì)收益率的實(shí)證分析,包括選取變量的原因,數(shù)據(jù)的處理,利用橫截面模型對(duì)主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)配置對(duì)收益率的關(guān)系做詳盡的分析且得出結(jié)論,并依據(jù)相關(guān)結(jié)論對(duì)中國投資有限責(zé)任公司做出一些關(guān)于資產(chǎn)配置方面的對(duì)策和建議及對(duì)未來的展望。
[Abstract]:The Sovereign Wealth Fund (Sovereign Wealth Fund) is a general government for macroeconomic purposes to create a sovereign wealth fund owner, governance and management of assets by a set of investment in foreign financial assets investment strategy to achieve financial goals. The China Investment Corp was established, marking the birth of China's first sovereign wealth fund and its formation the purpose is to realize the diversification of foreign exchange capital investment in the acceptable risk range to maximize the interests of the shareholders, serve the needs of national macro economic development and the deepening of the reform of the financial system. Because the China Investment Corp huge capital strength and special political background in China, China's sovereign wealth funds are every act and every move attention in the world, especially the asset allocation of sovereign wealth funds is directly related to the level of the yield, but Chinese Since the establishment of a number of investment investment limited liability company are criticized at home and abroad, which is a big reason for insufficient understanding of asset allocation, so how to this huge asset fund asset allocation has become a key problem. But because our country at present it started relatively late, the study of asset allocation of sovereign wealth fund this link is relatively small, there is no system of knowledge, therefore, the sovereign wealth fund asset allocation and asset allocation effect on the rate of return as the research object, to provide advice on asset allocation for China's sovereign wealth fund. This paper first introduces the whole concept of sovereign wealth funds, including sovereign wealth fund classification, as well as the size of the world's sovereign wealth fund, and summarized about the asset allocation of sovereign wealth funds in this aspect After detailed research results. From the asset class, industry, regional cooperation and configuration status of these four aspects has made the comprehensive analysis on the asset allocation of sovereign wealth funds, and discusses the reasons behind the sovereign wealth fund in the asset allocation. Finally analyze the sovereign wealth fund asset allocation on empirical income the rate of reasons including variable selection, data processing, asset allocation for sovereign wealth funds to do a detailed analysis on the relationship between yield and the conclusion using cross section model, and according to the relevant conclusions of the China Investment Corp to make some asset allocation countermeasures and suggestions and prospects for the future.

【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1442193