發(fā)布時間：2018-01-16 06:16

  本文關鍵詞：上證50ETF期權成分股的調整對其定價效率的影響　出處：《價格理論與實踐》2017年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 上證ETF 成分股調整 期權定價 定價效率

【摘要】：上證50ETF期權的推出是我國期權業(yè)走向專業(yè)化的標志,其定價問題關乎市場穩(wěn)定和投資者利益,然而,上證50ETF期權成份股調整對于定價效率的影響一直被忽略。因此,本文在梳理定價方法的基礎上,以成份股調整為時間節(jié)點,通過核算調整前后理論定價和市場價格的偏差計算定價效率。研究發(fā)現(xiàn):看漲期權在成分股調整的公告日后的一定時間內定價效率有所降低,而看跌期權的定價效率會有所提高,但是隨著時間的推移,上證50ETF期權的定價效率會重新變動并恢復到原來的水平。主要原因是定價公式忽略了紅利、交易費用的存在,以及波動率參數(shù)受到成分股調整影響,這是今后提升定價效率的修正方向。
[Abstract]:The 50ETF option launch is a sign of professional options to industry of our country, the pricing problem relates to the stability of the market and the interests of investors, however, the 50ETF option for the constituent stocks of the adjustment affect the pricing efficiency has been neglected. Therefore, based on the analysis of pricing method, the constituent stocks of the adjustment for the time node, calculated by the pricing efficiency the deviation of theory price and the market price of the accounting adjustment before and after. The study found: option pricing efficiency has decreased in a certain period of time after the announcement of the adjustment of stocks, the option pricing efficiency will be increased, but with the passage of time, the SSE 50ETF option pricing efficiency will change again and recovered to the original level. The main reason is the pricing formula ignores the dividend, transaction cost, and the volatility of stocks by adjusting the parameters to enhance the effect, this is the future The revised direction of price efficiency.

【作者單位】： 河北工業(yè)大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：河北省科技計劃資助項目“期貨投資組合策略研究”(13456243)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 2015年2月9日,上證50ETF期權在上海證券交易所正式上市交易,這是我國金融衍生品市場邁向成熟最重要的一步,對我國金融產(chǎn)品的豐富和期權市場的發(fā)展有著深遠影響。金融產(chǎn)品的定價是其推向市場的基礎性環(huán)節(jié),關系到產(chǎn)品功能的發(fā)揮和金融市場的穩(wěn)定,期權類金融衍生產(chǎn)品,比金融基礎

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本文編號：1431891