【摘要】 在信息化高度發(fā)達(dá)的今天，世界已經(jīng)成為一個(gè)有機(jī)的整體。雖然在宗教信仰與政治傾向上國(guó)家與國(guó)家存在明顯界限，但在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域這種界限已經(jīng)不是十分明顯。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，單個(gè)國(guó)家爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)或制定經(jīng)濟(jì)政策將可能帶來(lái)世界范圍內(nèi)的影響。例如2007年美國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的次貸危機(jī)，短時(shí)間內(nèi)就形成了波及全球的金融危機(jī)。為了解除危機(jī)、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，美國(guó)、日本、歐盟相繼啟動(dòng)了非常規(guī)的量化寬松貨幣政策。美國(guó)量化寬松貨幣政策已經(jīng)實(shí)施了5年，先后進(jìn)行了4輪。美國(guó)在長(zhǎng)期維持低利率甚至零利率的同時(shí)，通過(guò)購(gòu)買機(jī)構(gòu)債券，長(zhǎng)期國(guó)債等向市場(chǎng)投入大量的貨幣流動(dòng)性用以鼓勵(lì)投資、降低失業(yè)率。時(shí)至今日，量化寬松貨幣政策仍褒貶不一。新任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最近也暗示美國(guó)將在今年年底退出量化寬松貨幣政策，但低利率仍將持續(xù)一段時(shí)間。在這樣的背景下，筆者關(guān)注美國(guó)的量化寬松如何對(duì)我國(guó)的貨幣流動(dòng)性產(chǎn)生影響。貨幣流動(dòng)性關(guān)系到我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體結(jié)構(gòu)。套利行為與資本流動(dòng)將會(huì)造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失調(diào)、經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生，因此筆者認(rèn)為探討美國(guó)的量化寬松與中國(guó)的貨幣流動(dòng)性之間的關(guān)系是有意義的。本文先以中國(guó)廣義貨幣M2代替中國(guó)的貨幣流動(dòng)性，定性說(shuō)明美國(guó)量化寬松對(duì)中國(guó)的貨幣流動(dòng)性有影響。進(jìn)一步選取中國(guó)廣義貨幣量M2、中美匯率、中國(guó)進(jìn)出口額等為中國(guó)貨幣流動(dòng)性的代理變量，建立向量自回歸模型，進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)，輔助脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析，結(jié)論顯示美國(guó)量化寬松對(duì)中國(guó)貨幣流動(dòng)性的影響是顯著的。最后筆者提出幾點(diǎn)建議，做好金融監(jiān)管工作，密切注意跨區(qū)套利行為，防止國(guó)際游資、熱錢短期迅速撤離，造成貨幣流動(dòng)性緊張；深化中國(guó)匯率改革，加快人民幣匯率市場(chǎng)化，推進(jìn)人民幣國(guó)際化；調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的投資結(jié)構(gòu)、渠道，打壓“影子銀行”等虛擬經(jīng)濟(jì)，加大力度扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，切實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作的全面深化改革。 

第 1 章   緒論

 

1.1  選題的背景

從日漸頻繁的貿(mào)易摩擦爭(zhēng)端到不斷被渲染的美國(guó)的傾銷與反傾銷制裁；從2008年9月美國(guó)房地產(chǎn)巨頭雷曼兄弟公司倒閉為標(biāo)志開(kāi)始的美國(guó)金融市場(chǎng)的次貸危機(jī)到2009年10月希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)為標(biāo)志開(kāi)始的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)全球化的步伐已經(jīng)不可能再讓中國(guó)置身度外，尤其是在2008后美國(guó)的金融危機(jī)不斷升級(jí)最終形成了波及全球的金融海嘯，美國(guó)、歐盟、日本等世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為了應(yīng)對(duì)各自的經(jīng)濟(jì)危機(jī)同時(shí)提振本國(guó)的經(jīng)濟(jì)先后采取了應(yīng)對(duì)措施，面對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟，各國(guó)財(cái)政捉襟見(jiàn)肘，常規(guī)的加大財(cái)政支出財(cái)政政策以及單純提高或降低利率的貨幣政策已經(jīng)難以取得多大效果，為了振興本國(guó)經(jīng)濟(jì)同時(shí)降低本國(guó)失業(yè)率，美國(guó)、歐盟、日本等采取了非常規(guī)的貨幣政策手段即量化寬松貨幣政策（QE）。

早在2001年，日本就首先實(shí)施了量化寬松的貨幣政策，這項(xiàng)貨幣政策能夠在一定程度上通過(guò)增加貨幣供應(yīng)量并降低利率，來(lái)鼓勵(lì)刺激本國(guó)的經(jīng)濟(jì)投資。大量的貨幣充斥市場(chǎng)會(huì)造成短期內(nèi)的通貨膨脹同時(shí)使本國(guó)貨幣貶值，貨幣貶值、匯率降低會(huì)有利于進(jìn)出口，形成貿(mào)易順差。

截止到目前美國(guó)先后實(shí)行了4輪量化寬松貨幣政策內(nèi)容（如表1-1）分別是2008年9月雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)就宣布將購(gòu)買房利美、房地美等政府支持企業(yè)的相關(guān)債務(wù)以及相關(guān)的抵押貸款支持證券，這表明美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)第一輪量化寬松貨幣政策; 2010年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的上行，面對(duì)QE1注入的大量的流動(dòng)性，并沒(méi)有降低一直處在高位的美國(guó)失業(yè)率，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，美聯(lián)儲(chǔ)2010年11月4日宣布將購(gòu)買美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的長(zhǎng)期債券從而開(kāi)啟了第二輪量化寬松貨幣政策；2012年9月為進(jìn)一步支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及刺激勞工市場(chǎng)需求以提高就業(yè)率，同時(shí)美國(guó)總統(tǒng)大選在即，EQ3此時(shí)出臺(tái)也不無(wú)迎合奧巴馬總統(tǒng)的選舉造成美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期利好，失業(yè)率繼續(xù)走低的假象，于是美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了第三輪貨幣量化寬松政策；2012年12月由于外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩以及第三輪量化寬松并沒(méi)有給美國(guó)勞工市場(chǎng)帶來(lái)明顯變化，為此美聯(lián)儲(chǔ)推出第四輪量化寬松。

 

1.2  選題意義

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，國(guó)際的經(jīng)濟(jì)動(dòng)向?qū)?huì)極大的影響著中國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。自從二戰(zhàn)以來(lái)美元一直作為國(guó)際貿(mào)易的主要結(jié)算單位，基本上主要的大宗商品都是以美元結(jié)算的，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施的量化寬松貨幣政策必然會(huì)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，這種溢出效應(yīng)將會(huì)以匯率機(jī)制、價(jià)格機(jī)制等多種形式影響周邊乃至全球的經(jīng)濟(jì)。中國(guó)在改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)上取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，目前中國(guó)的GDP總量已超過(guò)日本躍升世界第二。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備充足，截止到2013年12月中國(guó)的外匯儲(chǔ)備額為38,213.15億美元。中國(guó)是美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)，作為亞洲最大的新興經(jīng)濟(jì)體又是大豆、礦產(chǎn)、成品油、天然橡膠、棉花等大宗商品主要進(jìn)口國(guó)，美元的走勢(shì)以及美國(guó)貨幣政策的變化都將對(duì)中國(guó)乃至世界產(chǎn)生直接和間接的影響。而就美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施以來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦基金利率由5.25%下調(diào)至0-0.25%，美元匯率持續(xù)走低，人民幣升值壓力增大，美元的流動(dòng)性大大增加，大量的美元貨幣流向國(guó)際資本市場(chǎng)，大量的國(guó)際游資及熱錢流向新興的經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)經(jīng)濟(jì)作為世界經(jīng)濟(jì)的一部分，其高速的發(fā)展，不斷提升的經(jīng)濟(jì)總量以及在全球經(jīng)濟(jì)中的日益重要地位使中國(guó)不可避免的卷入其中。

量化寬松貨幣政策作為一種非常規(guī)的貨幣政策，一方面通過(guò)大量的購(gòu)置中長(zhǎng)期國(guó)債、機(jī)構(gòu)債券，鼓勵(lì)刺激開(kāi)支與消費(fèi)；另一方面大量的增加貨幣的流動(dòng)性。美元作為國(guó)際貨幣，世界很多的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)都是以美元做為貿(mào)易結(jié)算單位，美元的流動(dòng)性的增加會(huì)造成大宗交易商品的價(jià)格的升高，在美國(guó)國(guó)內(nèi)也會(huì)有通脹的危險(xiǎn)。所以作為一把經(jīng)濟(jì)雙刃劍，注定了量化寬松貨幣政策只能是在非常時(shí)期采取的一種貨幣政策，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，就業(yè)率提高。量化寬松貨幣政策必將退出。新任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫，在就職演說(shuō)中也暗示量化寬松貨幣政策在今年年底退出。

從2001年日本、美國(guó)等資本主義國(guó)家相繼實(shí)施量化寬松貨幣政策，使大量的套利投資進(jìn)入中國(guó)，在短期內(nèi)造成了銀行、機(jī)構(gòu)企業(yè)流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題。影響中國(guó)貨幣流動(dòng)性的原因大致分為外因與內(nèi)因兩個(gè)方面，就目前的而言，外因主要是發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家如日本、美國(guó)等采取了量化寬松貨幣政策。內(nèi)因的成因比較復(fù)雜，大致說(shuō)來(lái)包括我國(guó)外匯結(jié)構(gòu)單一，外匯戰(zhàn)略儲(chǔ)備金數(shù)額過(guò)于龐大，銀行的存款與貸款比例失衡，居民、銀行的投資渠道單一，大部分貨幣滯留銀行形成超額準(zhǔn)備金。目前中國(guó)銀行業(yè)大量開(kāi)展的信貸、投資業(yè)務(wù)，可以解決流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，但是國(guó)內(nèi)的許多商業(yè)銀行面臨投資結(jié)構(gòu)失衡，大部分商業(yè)銀行在利益的驅(qū)動(dòng)下選擇了回報(bào)率較高周期較短的金融產(chǎn)品、金融衍生品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資速度放緩，在經(jīng)濟(jì)利好的情況下，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)虛假繁榮，但是一旦出現(xiàn)諸如大量理財(cái)業(yè)務(wù)集中到期、經(jīng)濟(jì)泡沫破裂或國(guó)際游資大量撤出且基本準(zhǔn)備金不足就會(huì)在短期內(nèi)產(chǎn)生流動(dòng)性緊張。流動(dòng)性緊張如果不能得到解決就將會(huì)產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，造成資金鏈斷裂，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。流動(dòng)性的變化將會(huì)影響到國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)，政府的支出與進(jìn)出口，這幾項(xiàng)是衡量國(guó)內(nèi)GDP的主要因素，而GDP是衡量國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要指標(biāo)，流動(dòng)性變化將會(huì)一定程度上影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,不可輕視。

 

第 2 章 相關(guān)概念與模型選擇簡(jiǎn)述

 

2.1  相關(guān)概念的界定

1995年9月Richard Werner首次提出概念化的量化寬松貨幣政策，并將其解釋為在市場(chǎng)零利率條件下，對(duì)抗通貨緊縮與經(jīng)濟(jì)下滑的政策嘗試。在2001年-2006年日本率先實(shí)施了量化寬松，其實(shí)施的范圍僅限于擴(kuò)大日本央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，不改變資產(chǎn)機(jī)構(gòu)。同時(shí)擴(kuò)大了資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債方的負(fù)債額度，但債權(quán)方的負(fù)債額度在資產(chǎn)負(fù)債表中的相應(yīng)比例不變。2007年美國(guó)發(fā)生次貸危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行實(shí)施了量化寬松。目前的量化寬松不同于日本央行早期實(shí)施的量化寬松貨幣政策，現(xiàn)行的量化寬松參考相關(guān)資料總結(jié)為，中央銀行實(shí)施零或近似為零的超低的名義利率政策后，調(diào)整央行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和規(guī)模，購(gòu)買企業(yè)、機(jī)構(gòu)債券，采取扭曲操作大量購(gòu)進(jìn)中、長(zhǎng)期國(guó)債等措施增加貨幣供給，緩解機(jī)構(gòu)、企業(yè)流動(dòng)性壓力，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低失業(yè)率的非常規(guī)貨幣政策。

提到流動(dòng)性，我們會(huì)想起著名的凱恩斯的流動(dòng)性陷阱。流動(dòng)性陷阱告訴我們當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)的利率低到一定程度時(shí)，人們將對(duì)利率調(diào)整不敏感，即使央行利率上調(diào)，人們也不愿進(jìn)行投資，而是愿意手持貨幣進(jìn)行投機(jī)。流動(dòng)性陷阱理論也從側(cè)面支持了量化寬松貨幣政策實(shí)施，可以這么說(shuō)就是存在流動(dòng)性陷阱，常規(guī)的貨幣政策失效，我們才會(huì)啟動(dòng)非常規(guī)的量化寬松貨幣政策。就流動(dòng)性而言主要是指，資產(chǎn)能夠按照預(yù)期要求變現(xiàn)的能力。貨幣的流動(dòng)性貨幣在市場(chǎng)中流通的難易程度，根據(jù)貨幣的流動(dòng)性及功能的差別，大致將貨幣分為MO、M1、M2、M3。M0是指流通中的現(xiàn)金。M1是指M0和支票、信用存款能夠反映企業(yè)居民手中資金的松緊變化。M2是指M1和儲(chǔ)蓄存款能夠反映市場(chǎng)通縮壓力，一般作為貨幣供應(yīng)量的衡量指標(biāo)。M3是指M2和其他流動(dòng)資產(chǎn)。

由于中國(guó)的家庭儲(chǔ)蓄大于投資，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單多以現(xiàn)金和固定資產(chǎn)為主，所以中國(guó)家庭和企業(yè)、機(jī)構(gòu)不存在發(fā)達(dá)國(guó)家所面臨的去杠桿化問(wèn)題。居民與企業(yè)機(jī)構(gòu)所關(guān)心的流動(dòng)性主要是指貨幣持有量以及信貸的寬松程度，因此本文研究的貨幣流動(dòng)性主要是指宏觀意義上貨幣的供給量與貨幣存量。

 

2.2  定性的說(shuō)明美國(guó)量化寬松對(duì)中國(guó)貨幣流動(dòng)性存在影響

大量的學(xué)者均認(rèn)為美國(guó)的量化寬松存在溢出效應(yīng)，貨幣政策的溢出效應(yīng)主要渠道有利率、匯率、其他資產(chǎn)價(jià)格、貿(mào)易出口。影響中國(guó)貨幣流動(dòng)性的因素很復(fù)雜，主要有中國(guó)央行同期實(shí)施的政策，貿(mào)易進(jìn)出口額，工業(yè)增加值，利率，匯率等。這里為了直觀性，筆者選取中國(guó)廣義貨幣M2作為中國(guó)貨幣流動(dòng)性的代理變量，選取中國(guó)人民銀行發(fā)布的2008年到2014年廣義貨幣量月份數(shù)值進(jìn)行分析，由于沒(méi)有廣義貨幣的年數(shù)據(jù)，這里以12個(gè)月份數(shù)值的平均值作為廣義貨幣年數(shù)據(jù)的代替值（相關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)附表1）。與美國(guó)量化寬松同期做比較，如圖2-1、圖2-2。

 

第3 章 模型變量與數(shù)據(jù)指標(biāo)體系的建立......... 14

3.1 模型變量的選擇............. 14

3.2 數(shù)據(jù)指標(biāo)體系的建立............. 17

第4 章 貨幣流動(dòng)性影響的實(shí)證研究.......... 18

4.1 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)............ 18

4.2 格蘭杰因果檢驗(yàn) .............. 20

4.3 協(xié)整檢驗(yàn) .........21

4.4 脈沖響應(yīng)函數(shù) ......24

 

第 4 章 貨幣流動(dòng)性影響的實(shí)證研究

 

4.1  數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在建立向量自回歸模型之前，為了避免偽回歸的產(chǎn)生，我們需要對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)的標(biāo)準(zhǔn)方法是進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，單位根檢驗(yàn)的方法很多，本文采用ADF檢驗(yàn)對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行單根檢驗(yàn)，若變量非平穩(wěn)，繼續(xù)對(duì)變量進(jìn)行差分，然后對(duì)差分后的時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。如果研究變量是同階平穩(wěn)，即后續(xù)的格蘭杰因果檢驗(yàn)才是有意義的。

這里先簡(jiǎn)單說(shuō)明一下ADF檢驗(yàn)的原理，ADF檢驗(yàn)所用到的統(tǒng)計(jì)量是τ統(tǒng)計(jì)量。假設(shè)檢驗(yàn)如下：

  由于 AM2，M2，IMPORT，EXPORT 幾個(gè)變量數(shù)值較大，為了便于對(duì)變量的研究，筆者對(duì)上述4個(gè)變量進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理，處理后的數(shù)據(jù)見(jiàn)附表2。研究觀察 8個(gè)變量可以發(fā)現(xiàn)有比較明顯的季節(jié)性波動(dòng)，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)波動(dòng)分析時(shí)，必須要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)處理。運(yùn)用 eviews7.0 軟件對(duì)處理后得到 8 個(gè)研究變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)結(jié)果，將檢驗(yàn)結(jié)果整理如表4-1所示：

 

結(jié)論

本文運(yùn)用VAR模型通過(guò)實(shí)證分析得出美國(guó)量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣流動(dòng)性具有同向影響，隨著美國(guó)量化寬松的寬松程度的加大，中國(guó)的貨幣流動(dòng)性將呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)，這與目前的實(shí)際情況相符。通過(guò)模型可以預(yù)測(cè)當(dāng)量化寬松退出時(shí)，中國(guó)貨幣流動(dòng)性必將減少，當(dāng)前中國(guó)央行銀根緊縮，部分銀行信貸收緊，房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)都和上述結(jié)論比較吻合。中國(guó)仍然處在人口紅利期，居民的投資結(jié)構(gòu)單一，儲(chǔ)蓄大于投資，中國(guó)家庭與機(jī)構(gòu)不存在去杠桿化的問(wèn)題。所以央行收緊銀根，減少信貸投放量，意在促使企業(yè)與機(jī)構(gòu)投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，打壓虛擬經(jīng)濟(jì)，減少套利機(jī)會(huì)，企圖以其作為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要手段。為平穩(wěn)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松貨幣政策的退出，結(jié)合本文的模型，通過(guò)對(duì)代理變量的研究可以看出美國(guó)量化寬松的影響是多方面的，同時(shí)貨幣流動(dòng)性的改變也會(huì)給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)深層次的影響，所以為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，我們應(yīng)做以下準(zhǔn)備：1. 做好金融監(jiān)管工作，密切注意跨區(qū)套利行為，表明央行調(diào)控決心，加大央行的調(diào)控力度。2. 深化匯率改革，加快人民幣匯率市場(chǎng)化，推進(jìn)人民幣國(guó)際化。3. 調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的投資結(jié)構(gòu)、渠道，打壓“影子銀行”等虛擬經(jīng)濟(jì)，加大力度扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。4. 加強(qiáng)國(guó)際合作，密切國(guó)家與國(guó)家之間的聯(lián)系，共同應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

本文所選取的變量均是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)，這些指標(biāo)既影響著貨幣流動(dòng)性，同時(shí)貨幣流動(dòng)性也反作用于這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。當(dāng)將貨幣流動(dòng)性也看成是市場(chǎng)的一部分時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有外力調(diào)控時(shí)，將會(huì)陷入惡性循環(huán)，即經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致流動(dòng)性緊缺，流動(dòng)性緊缺進(jìn)一步加深經(jīng)濟(jì)衰退。美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)為我們展示了過(guò)渡繁榮的金融市場(chǎng)將會(huì)形成經(jīng)濟(jì)泡沫，一旦經(jīng)濟(jì)泡沫破裂將會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌式效應(yīng)，幾年經(jīng)濟(jì)成果將會(huì)華為烏有，我們不得不有所應(yīng)對(duì)。當(dāng)今我們處在一個(gè)合作與發(fā)展的世界，在全球化經(jīng)濟(jì)背景下，國(guó)家之間在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的界限已經(jīng)不是十分明顯，歐盟的成立已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)一體化的重要標(biāo)志。貿(mào)易的流通不再只是商人之間的互通有無(wú)，國(guó)家層面上的經(jīng)濟(jì)交流日趨頻繁。中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)同周邊盟國(guó)的經(jīng)濟(jì)合作，完善經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)，形成經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，共同應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松的退出。我們的最終目標(biāo)的和平相處、共同發(fā)展。所以國(guó)際上建立長(zhǎng)期合作機(jī)制是十分重要的。
 

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本文編號(hào)：10218