本文關(guān)鍵詞：不確定環(huán)境下動態(tài)證券投資組合選擇模型的研究

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【摘要】：動態(tài)證券投資組合選擇模型,是金融經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域中的重要問題之一,是金融經(jīng)濟學(xué)研究的基石.與靜態(tài)資產(chǎn)組合選擇相比,動態(tài)資產(chǎn)組合選擇體現(xiàn)了資產(chǎn)價格的動態(tài)行為,反映了證券市場的動態(tài)特征和連續(xù)投資決策的過程;為投資者在不確定環(huán)境下為實現(xiàn)投資目標(biāo)而如何對有限資源進行跨期最優(yōu)配置提供了一種方法;對實現(xiàn)證券市場的理性預(yù)期均衡和發(fā)揮其功能起到一定的推動作用.因此,動態(tài)資產(chǎn)組合選擇問題的研究具有重要的理論和現(xiàn)實意義.本學(xué)術(shù)論文主要研究了不確定環(huán)境下動態(tài)證券投資組合選擇模型,全文分四部分:首先,基于梯形模糊數(shù)度量了期望收益率的不確定性,并定義了可能性方差、可能性協(xié)方差.在此基礎(chǔ)上建立了一個基于梯形模糊數(shù)的動態(tài)投資組合選擇模型,利用Lagrange乘法給出模型解,并進行了實證分析.其次,基于模糊數(shù)理論研究了資產(chǎn)組合的背景風(fēng)險、交易成本、流動性和分散化程度,并在約束條件下建立了基于區(qū)間數(shù)的動態(tài)證券投資組合模糊選擇模型.從投資者的角度考慮了不同參數(shù)下的有效投資策略,使投資過程更接近于實際情況,更具有柔性.再次,利用復(fù)化梯形公式對GM(1,1)模型進行優(yōu)化并運用1-AGO動態(tài)序列預(yù)測模型對證券的價格進行預(yù)測,得到證券的預(yù)期收益率.引入誤差因子構(gòu)造收益率的區(qū)間數(shù),利用區(qū)間數(shù)度量了收益率的不確定性,并基于區(qū)間數(shù)性質(zhì)定義了方差.考慮市場因子的聯(lián)合分布函數(shù)的不確定性,基于Copula函數(shù)性質(zhì),提出了Copula-CVa R風(fēng)險度量方法,研究了Copula-CVa R約束下的投資組合模糊選擇模型,運用幾何方法給出了投資選擇區(qū)間.最后,利用最優(yōu)增長投資組合法,提出股指期貨的連續(xù)定價模型并構(gòu)建了動態(tài)無套利區(qū)間.基于復(fù)合Copula函數(shù)以及Va R的性質(zhì)提出了資產(chǎn)組合的風(fēng)險價值,建立了資產(chǎn)組合的套期保值策略.并對全文做了全面的總結(jié).
【關(guān)鍵詞】：梯形模糊數(shù) 投資組合 背景風(fēng)險 區(qū)間模糊數(shù) 復(fù)化梯形公式 聯(lián)合分布函數(shù) 最優(yōu)增長投資組合法 套期保值
【學(xué)位授予單位】：淮北師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-13
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 論文內(nèi)容安排11-13
• 第二章 基于梯形模糊數(shù)對傳統(tǒng)M-V模型的改進13-19
• 2.1 對梯形模糊數(shù)的性質(zhì)研究13-14
• 2.2 對均值-方差投資選擇模型研究14
• 2.3 對含有無風(fēng)險資產(chǎn)動態(tài)均值-方差模型研究14-16
• 2.4 實證分析16-17
• 2.5 小結(jié)17-19
• 第三章 基于區(qū)間數(shù)的投資組合模糊選擇模型研究19-25
• 3.1 基于區(qū)間數(shù)的投資組合約束條件研究19-20
• 3.2 基于區(qū)間數(shù)的單節(jié)段資產(chǎn)組合模型研究20-21
• 3.3 實證分析21-23
• 3.4 小結(jié)23-25
• 第四章 基于Copula函數(shù)的投資組合預(yù)測模型的研究25-33
• 4.1 證券收益率的預(yù)測模型研究25-27
• 4.2 動態(tài)證券投資組合預(yù)測模型的研究27-29
• 4.3 投資決策模型的幾何解法29-32
• 4.4 小結(jié)32-33
• 第五章 基于復(fù)合Copula函數(shù)對期貨的研究33-39
• 5.1 期貨的動態(tài)定價模型的研究33-34
• 5.2 期貨無套利區(qū)間的研究34-35
• 5.3 證券投資組合動態(tài)套期保值的研究35-38
• 5.4 小結(jié)38-39
• 第六章 總結(jié)39-41
• 參考文獻41-45
• 攻讀碩士學(xué)位期間出版或發(fā)表的論著, 論文45-47
• 致謝47

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本文編號：865829