FOF產(chǎn)品作為一種創(chuàng)新型的基金新品種,在我國的起步較晚,在2005年我國的第一支公募FOF基金誕生,主要投資標的為公募基金。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展,資本市場也在不斷完善,公募基金作為國內(nèi)資本市場主要的參與力量,基金規(guī)模經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長期,各類主題基金層出不窮,這都為FOF基金在國內(nèi)的發(fā)展提供了先決條件。本文主要通過建立多因子模型來探索FOF基金投資組合的表現(xiàn),使用量化投資的策略來構(gòu)建績效表現(xiàn)評估最好的投資組合。本文首先對公募FOF基金的現(xiàn)狀和發(fā)展前景進行分析,然后介紹了多因子模型的理論基礎(chǔ)和構(gòu)建方法。模型檢驗部分首先選擇2006-2012年226只開放式股票型基金和混合型基金作為樣本數(shù)據(jù),依據(jù)相關(guān)的文獻找到評價基金業(yè)績的相關(guān)指標作為候補因子,主要包括基金的收益、基金的風險、基金管理人的能力三大類因子。接下來對選取的6個候補因子的原始數(shù)據(jù)進行去極值,數(shù)據(jù)標準化和殘差正交調(diào)整一系列數(shù)據(jù)處理,之后根據(jù)時間滾動窗口計算出因子IC的均值向量,選取基金收益率,波動率、最大回撤率、基金超額收益α做為有效因子進行因子合成。本文因子信號的合成使用等權(quán)重賦權(quán)和IR優(yōu)化權(quán)重兩種方法,接下來使用合成的因子對樣...

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１美國ＦＯＦ基金發(fā)展規(guī)模趨勢??２．３國內(nèi)Ｆ０Ｆ基金的現(xiàn)狀和前景??

近些年快速發(fā)展。ＦＯＦ基金的??投資范圍也在不斷擴大，投資范圍從國內(nèi)基金擴展到全球資本市場中的優(yōu)秀基??金，這為意圖進行全球資產(chǎn)配置的投資者提供丫便利的通道，從金融市場發(fā)行??的基金來看，ＦＯＦ基金受到投資者的廣泛青睞，成為了基金業(yè)近些年重耍的發(fā)??展趨勢。??資產(chǎn)總值??５００....

圖２－３?２０１７－２０１９年公募ＦＯＦ規(guī)模、數(shù)量變化情況??數(shù)據(jù)區(qū)間：２０１７年？２０１９年，數(shù)據(jù)來源：ｗｉｎｄ，好買基金研究中心??

受制于行情整體規(guī)模有所下滑，２０１９年??隨著行情好轉(zhuǎn)以及基金發(fā)行的加速，整體規(guī)模明顯有所反彈。基金個數(shù)也從２０１７??年的６只上升到了?２０１９年底的８３只（不同份額算１只）。??公募Ｆ０Ｆ規(guī)模、數(shù)量??４５０?９０??４００?８０??３５０?ｙ／ｍ?７０??３００?６〇??２....

圖２－４?２０１１－２０１９年全國社會保障基金總額變化情況??資料來源．？社保基金理事會??

?基于多因子模型的ＦＯＦ基金配置研究???社�；鹳Y產(chǎn)總額（單位ｔ萬億元＞??３??２５?：駕??Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ??．ＬＳ?＿?Ｈ?：?＿，國■??：１?１?｜??０?＊＊＊??２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０Ｘ５?２０１６?２０１７?２Ｑ１８?２０１９??圖２－....

圖４－ｌ等權(quán)重賦權(quán)構(gòu)建組合回測結(jié)果??２６??

２０１４年１月１日－２０１６年１２??月３１日作為樣本外的歷史區(qū)間進行樣本外的回測，以證實多因子模型量化策略??在ＦＯＦ基金組合構(gòu)建過程中的穩(wěn)定性。??４．３．１樣本內(nèi)回測??本小節(jié)設(shè)置歷史回測區(qū)間為２００６年１月１日－２０１１年１１月３０日，選取的??基金池為該歷史區(qū)間內(nèi)所有的....

本文編號：4038598