為了完善住房供給方式,豐富房地產行業(yè)的投融資渠道,中國多次發(fā)布文件支持發(fā)行有利于住房租賃產業(yè)發(fā)展的金融產品,包括房地產投資信托基金等。2017年保利通過儲架發(fā)行的方式發(fā)行了第一單租賃住房REITs掛牌產品。儲架發(fā)行采用一次發(fā)行持續(xù)監(jiān)管的模式,證監(jiān)會簡化了注冊程序,提高了融資的靈活性,同時放松了行政審批的監(jiān)管�？梢灶A期,未來越來越多的REITs產品將會涌入市場,因審批的簡化,有必要加強REITs各階段的風險管理,對此問題進行研究。通過分析研究,保利租賃住房REITs存在宏觀場面和微觀層面的風險。宏觀層面的風險有市場利率提高帶來的風險等。微觀層面的風險有基礎資產風險以及REITs管理中存在的風險。在風險評估階段,該REITs產品因為有集團兜底條款,現(xiàn)金流風險,專項計劃管理人風險與利率風險都處于低位,而因為租賃市場相關法律法規(guī)尚未完善,政治法律風險、運營商違約道德風險以及租賃住房產權的風險都較高。保利租賃住房REITs為此采取了簽訂整租協(xié)議、對物業(yè)資產進行定期報告、提前計劃未來利率波動以及聘請專業(yè)機構等措施,對可能的風險進行防范。保利租賃住房REITs存續(xù)時間到目前為止只有兩年,對其分析難以從...

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３－１?２０１４年以來我國ＲＥＩＴｓ發(fā)行情況??資料來源：Ｗｉｎｄ數(shù)據??

租賃住房ＲＥＩＴｓ風險管理研究——以保利地產租賃住房一號資產支持專項計劃為例??３保利地產租賃住房ＲＥＩＴｓ案例分析??３．１案例背景介紹??自２０１４年以來，我國ＲＥＩＴｓ產品迅速發(fā)展，截止２０２０年，市場己發(fā)行類??ＲＥＩＴｓ產品８６只，發(fā)行規(guī)模約１６５０億元。??２５?ｒ?....

圖４－１?ＲＥＩＴｓ風險因素評估體系??資料來源：根據參考文獻整理??

租賃住房ＲＥＩＴｓ風險管理研究——以保利地產租賃住房一號資產支持專項計劃為例??４保利地產租賃住房ＲＥＩＴｓ風險識別與管理??４．１保利地產租賃住房ＲＥＩＴｓ風險識別??ＲＥＩＴｓ作為一種新興投融資工具，因其本身具有降低融資成本、流動性強??以及收益較穩(wěn)定等特點，拓寬了房企的融資....

圖４－５?２０１２－２０１９年居民消費價格指數(shù)??資料來源：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｔａｔｓ．ｇｏｖ．ｃｎ／??

租賃住房ＲＥＩＴｓ風險管理研究——以保利地產租賃住房一號資產支持專項計劃為例??居民消費價格指數(shù)??１０３．５??１０３?１〇２－９??１０２．６?１０２．６?麵??１０２．５?Ｍ?＿?？??＿?１０２?１０２?１〇２１?畫??１０２?＿?＿?議?＿?＿?：？＇??１０１?１?Ｉ....

圖４－６?２０１２－２０１９年通貨膨脹率??ｗ．ａ．ｖ．ｃｎ

租賃住房ＲＥＩＴｓ風險管理研究——以保利地產租賃住房一號資產支持專項計劃為例??居民消費價格指數(shù)??１０３．５??１０３?１〇２－９??１０２．６?１０２．６?麵??１０２．５?Ｍ?＿?？??＿?１０２?１０２?１〇２１?畫??１０２?＿?＿?議?＿?＿?：？＇??１０１?１?Ｉ....

本文編號：4026897