從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況看,自2005年實(shí)施人民幣匯率形成機(jī)制的重大改革后,人民幣對(duì)外價(jià)值的升值幅度高達(dá)17.83%,而同期的CPI水平卻呈持續(xù)上漲趨勢(shì),換言之,同期的人民幣對(duì)內(nèi)價(jià)值表現(xiàn)為貶值,這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象被稱為“雙高”。而這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象卻與購買力平價(jià)理論相悖。在這樣背景下,一國貨幣的對(duì)外與對(duì)內(nèi)價(jià)值之間的關(guān)系變得更加密切,研究?jī)烧咧g的聯(lián)動(dòng)關(guān)系也顯得尤為重要。而國內(nèi)外學(xué)者大多是基于不同角度研究匯率傳遞效應(yīng)特性,有學(xué)者已研究得出匯率變動(dòng)與通貨膨脹水平之間存在溢出效應(yīng),但尚未有學(xué)者對(duì)兩者之間的溢出強(qiáng)度進(jìn)行研究。所以本文在現(xiàn)有文獻(xiàn)以及研究成果的基礎(chǔ)上,通過采用GARCHCopula-CoVaR模型對(duì)匯率波動(dòng)與通貨膨脹水平進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的定量研究。本文的研究目的在于分析匯率變動(dòng)與通貨膨脹水平之間風(fēng)險(xiǎn)溢出強(qiáng)度,因此選取了人民幣匯率有效指數(shù)(NEER)和通貨膨脹即CPI和PPI兩個(gè)指標(biāo)的1996年10月到2020年11月的月度數(shù)據(jù),通過GARCH-Copula-CoVaR模型進(jìn)行了實(shí)證研究。首先,通過運(yùn)用GARCH模型處理三個(gè)序列中存在的自相關(guān)性和異方差性,并根據(jù)最大似然比和AIC信息準(zhǔn)則,確定了...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1人民幣匯率兌美元中間價(jià)（2005.7.21-2021.3.9）

第1章引言3后，人民幣兌美元中間價(jià)先波動(dòng)性下降后又上升，其中升值幅度最高達(dá)到9.61%，且于2019年8月8日，中間價(jià)又突破“7”，報(bào)7.0039，此后中間價(jià)在水平“7”上下波動(dòng)。這種異常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不僅引起了國家當(dāng)局的關(guān)注，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)此也展開了廣泛的研究。注：圖源于中國人民銀行....

圖1-3技術(shù)路線圖

成都理工大學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文14圖1-3技術(shù)路線圖

本文編號(hào)：3949858