自改革開放以來,隨著相關法規(guī)制度和管理機制的完善,股票市場在融資渠道、資金的合理配置等方面正發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用,也逐漸成為我國多種經(jīng)濟的重要組成之一。但是我國的股票市場的相關管理和運行制度依然相對薄弱,股票市場的價格極易受到國內(nèi)外政治局勢和宏觀經(jīng)濟的變化影響,而發(fā)生跳躍行為。同時,由于股票市場中普遍存在的機制轉(zhuǎn)換作用,進一步形成了股票價格在不同的市場環(huán)境和機制下呈現(xiàn)出較大的差異的現(xiàn)象。雖然機制轉(zhuǎn)換對股票價格和資本收益率產(chǎn)生了較大影響,但是,國內(nèi)少有學者基于機制轉(zhuǎn)換背景下,開展對股票資本收益率跳躍行為和特征的影響的研究�；诖朔N研究,本研究從馬爾科夫機制轉(zhuǎn)化的背景出發(fā),首先研究了我國股市資產(chǎn)收益率的跳躍行為發(fā)生原因,基于跳躍擴散隨機微分方程和ARJI模型,對于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換下的擴散隨機微分方程進行了推導,并構建了馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換下的ARJI模型,同時進一步選擇滬深300指數(shù)作為研究數(shù)據(jù)資料,對于本研究構建的馬爾科夫機制轉(zhuǎn)化下的ARJI類模型,對中國股市收益率的數(shù)據(jù)擬合能力及其跳躍行為進行了估算和預測,研究結論如下:(1)本研究構建的馬爾科夫機制轉(zhuǎn)化下的ARJI-L模型的數(shù)據(jù)擬合效果最...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外文獻研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 研究評述
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究創(chuàng)新點
2 機制轉(zhuǎn)換理論基礎和跳躍行為
    2.1 基礎理論
        2.1.1 布朗運動
        2.1.2 伊藤引理和伊藤積分
    2.2 跳躍行為的界定和原因分析
        2.2.1 跳躍行為的界定
        2.2.2 跳躍行為的原因分析
3 股市收益率跳躍行為機制轉(zhuǎn)換ARJI模型構建
    3.1 模型構建思想
        3.1.1 含跳躍項擴散過程分析
        3.1.2 含跳躍項擴散過程隨機微分方程的推導
    3.2 Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換下ARJI的結構模型推導和建立
        3.2.1 Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換下含跳躍項擴散過程的微分方程建立
        3.2.2 Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換下ARJI模型的確立
    3.3 模型估計結果和預測分析
        3.3.1 模型參數(shù)估計
        3.3.2 模型估計預測
    3.4 模型的預測評價效果分析
        3.4.1 模型數(shù)據(jù)擬合有效性評價指標
        3.4.2 模型跳躍行為度量有效性評價指標
4 MARKOV區(qū)制轉(zhuǎn)換ARJI的實證分析
    4.1 樣本數(shù)據(jù)選取與統(tǒng)計分析
        4.1.1 樣本數(shù)據(jù)選取
        4.1.2 樣本數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計
        4.1.3 樣本數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗
    4.2 Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換ARJI模型實證驗證和結果分析
        4.2.1 參數(shù)估計結果和結果分析
        4.2.2 數(shù)據(jù)擬合有效性評價
        4.2.3 模型跳躍測度有效性評價
5 結論及展望
    5.1 研究結論
    5.2 對策及建議
    5.3 研究不足及展望
        5.3.1 研究不足
        5.3.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3843879