碳配額現(xiàn)貨和期貨價(jià)格的相依性對(duì)投資者進(jìn)行套期保值和投機(jī)套利均具有重要意義.本文采用SV （stochastic volatility）模型研究了歐盟碳配額現(xiàn)貨和期貨價(jià)格的波動(dòng)特征,繼而用Copula函數(shù)分析了兩者之間的相依結(jié)構(gòu),結(jié)果發(fā)現(xiàn):EU ETS （European Union Emissions Trading Scheme）第二階段和第三階段的碳現(xiàn)貨與碳期貨價(jià)格都存在顯著的波動(dòng)持續(xù)性和杠桿效應(yīng),且第三階段碳現(xiàn)貨和碳期貨價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)均大于第二階段;碳現(xiàn)貨和碳期貨價(jià)格之間存在高度相依性,且第三階段碳現(xiàn)期貨價(jià)格尾部相依性更強(qiáng);兩階段中兩者的尾部相依性呈現(xiàn)為對(duì)稱且厚尾. 

【文章來源】：系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2020,40(07)北大核心CSSCIEICSCD

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【部分圖文】：

圖３基于正態(tài)Ｃｏｐｕｌａ的ＥＵＡ現(xiàn)貨和期貨時(shí)變相依系數(shù)??由相依系數(shù)Ｐ的值可知，ＥＩＪＡ現(xiàn)貨和期貨收益率具有很強(qiáng)的相依關(guān)系；Ｐ由第二階段的０．８４６４上升到第??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3385190