股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是解決現(xiàn)代企業(yè)委托——代理關(guān)系的重要途徑,國(guó)外的研究和實(shí)踐表明股權(quán)激勵(lì)有效地提高了公司績(jī)效,促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。雖然我國(guó)上市公司在上世紀(jì)90年代就開始了股權(quán)激勵(lì)的早期探索,但早期股權(quán)激勵(lì)制度的激勵(lì)效果不明顯。2005年隨著股權(quán)分置改革的全面展開,股權(quán)激勵(lì)的環(huán)境得到了明顯改善,滬深兩市和創(chuàng)業(yè)板的多家上市公司先后建立了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,應(yīng)用最多的是股票期權(quán)計(jì)劃。本文旨在通過實(shí)證研究揭示上市公司應(yīng)用股票期權(quán)激勵(lì)的有效性。本文以股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論為基礎(chǔ),回顧了股權(quán)激勵(lì)有關(guān)的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn),根據(jù)國(guó)內(nèi)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施現(xiàn)狀,以2006年至2011年滬深兩市完成了股權(quán)分置改革且實(shí)施了股票期權(quán)激勵(lì)的上市公司為樣本,采用多元線性回歸模型,首先分析了高級(jí)管理人員持股比例與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的相關(guān)性,接著從會(huì)計(jì)信息與公司價(jià)值之間的相關(guān)性、科技型上市公司實(shí)施股票期權(quán)的有效性以及薪酬委員會(huì)的設(shè)立與股票期權(quán)激勵(lì)的相關(guān)性三個(gè)方面分別進(jìn)行了實(shí)證研究,以解釋股票期權(quán)激勵(lì)效果不顯著的原因。本文的研究結(jié)果表明：分別以每股收益EPS、凈資產(chǎn)收益率ROE和托賓Q作為公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效變量,同時(shí)考慮資本結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模、成長(zhǎng)性、股權(quán)集中度等... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：122 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

美國(guó)478家大型上市公司CEO平均薪酬(按1994年可比價(jià)格)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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