本文關(guān)鍵詞：當(dāng)市場偏離半強(qiáng)有效條件時的內(nèi)部交易，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在現(xiàn)代金融數(shù)學(xué)中很多著名金融模型的出發(fā)點(diǎn)是所有投資者都掌握同樣的信息,但是在現(xiàn)實(shí)金融與證券市場中,信息的不對稱普遍存在.非對稱信息理論已經(jīng)是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融數(shù)學(xué)交叉領(lǐng)域的研究熱點(diǎn),該理論對許多研究領(lǐng)域都有很強(qiáng)的指導(dǎo)作用,具有廣泛的應(yīng)用前景.該論文在Kyle(1985)的投機(jī)市場模型下,研究了共享信息與偏離半強(qiáng)有效條件對內(nèi)部交易者交易行為的影響.經(jīng)研究我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)價格低于半強(qiáng)有效條件所確定的價格時,內(nèi)幕交易者和外部交易者在他們私有信息上的交易強(qiáng)度更大,從而導(dǎo)致價格能揭示更多的信息。此外,內(nèi)部交易者與外部交易者都喜歡價格低于半強(qiáng)有效價格,而做市商喜歡價格比半強(qiáng)有效的狀態(tài)高.
【關(guān)鍵詞】：做市商 外部交易者 內(nèi)幕交易 價格偏離半強(qiáng)有效 納什均衡
【學(xué)位授予單位】：東北師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F830.91;F224
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-7
• 第一章 引言7-10
• 1.1 研究背景與國內(nèi)外研究現(xiàn)狀7-9
• 1.2 本文的主要工作及結(jié)構(gòu)9-10
• 第二章 模型介紹與唯一的線性均衡10-17
• 2.1 基本概念與模型介紹10-12
• 2.2 唯一的線性均衡12-17
• 第三章 線性均衡的性質(zhì)17-25
• 3.1 交易強(qiáng)度與市場深度17-21
• 3.2 市場有效性分析21-23
• 3.3 交易者的利潤分析23-25
• 第四章 結(jié)論25-26
• 參考文獻(xiàn)26-28
• 致謝28

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本文編號：333362