股指期貨是20世紀80年代發(fā)展起來的金融衍生品,是世界上目前交易量最大的期貨品種。股指期貨是指以股票價格指數(shù)為交易標的物的一種期貨合約,合約的交易雙方約定在規(guī)定的時刻,按約定的價格買賣規(guī)定數(shù)量的股票指數(shù)。作為重要的金融創(chuàng)新,股指期貨在股票市場的發(fā)展進程中發(fā)揮著重要作用,能夠?qū)ΜF(xiàn)貨價格波動引發(fā)的市場系統(tǒng)性風險進行套期保值。套期保值功能得以實現(xiàn)的理論基礎(chǔ)是股指期貨與現(xiàn)貨市場之間存在著高度相關(guān)性。由于這兩個市場受相同經(jīng)濟因素影響而具有基本相似的走勢,在這兩個市場上進行反向操作,才能使得盈虧相反,即無論現(xiàn)貨市場因股市波動造成的損失有多大,投資者都可以通過套期保值操作鎖定現(xiàn)貨風險。兩個市場的相關(guān)程度越高,套期保值的效果越好。因此,無論是從監(jiān)管部門的角度,還是從投資者的立場,分析股指期貨與現(xiàn)貨市場的相關(guān)性都有著重要意義。本文采取理論分析與實證研究相結(jié)合的方式,研究股指期貨與現(xiàn)貨市場之間的相關(guān)性及套期保值策略。本論文分為六章。第一章緒論部分包括選題的背景與研究意義、相關(guān)文獻綜述和本文的主要研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)。第二章是股指期貨與現(xiàn)貨市場的價格相關(guān)性研究,主要包括二者的長期均衡關(guān)系檢驗與相關(guān)結(jié)構(gòu)刻畫。第三章... 

【文章來源】：大連理工大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：127 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

高斯Copula和t-Copula的密度函數(shù)c(u,u)

v)一max[(u一”’‘’+:一”’‘’一l)一’‘9”‘’，o」 FrankCoPula34.8682CF「‘(u，v)l=一—in(l+34.8682，一348682目，、了一34防82vl、竺一籠;:劣下二竺)C一1對比圖2.4中 GumbelCopula， ClaytonCopula和 FrallkCopula的密度函數(shù)e(u，v)，發(fā)現(xiàn)各種C叩ula密度函數(shù)具有不同的尾部相關(guān)特征 :GumbelCopula的密度函數(shù)具有非對稱性，其密度分布呈“J”字形，即上尾高下尾低，說明對分布上尾部的變化十分敏感，能夠快速捕捉到上尾相關(guān)的變化。ClaytonC叩ula的密度函數(shù)也是非對稱的，但與GumbelCoPula函數(shù)不同的是，ClaytonC叩ula的密度函數(shù)呈“L”字形

指期貨市場殘差u8，;美國股指期貨市場殘差u5，;日本股指期貨市場殘差u7，;英國股指期貨市場殘差u6，;美國股票市場殘差ul，;香港股票市場殘差u4‘;英國股票市場殘差u2，。八個獨立成分的數(shù)據(jù)描述如圖3.5所示，橫軸表示交易日，縱軸表示獨立成分值。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3261100