發(fā)布時間：2021-01-10 05:07

　　借殼上市因具有時間成本低、限制條件少等特點(diǎn),在資本市場上扮演著越來越重要的角色,深受企業(yè)的青睞。但隨之產(chǎn)生的一系列問題也使借殼企業(yè)應(yīng)接不暇。借殼后的企業(yè)能否有效整合資源實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展已經(jīng)成為投資者、企業(yè)管理者以及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的問題�？爝f行業(yè)近幾年來發(fā)展迅猛,國家相繼出臺了諸多政策大力支持我國快遞物流業(yè)的發(fā)展。國內(nèi)各大民營快遞公司紛紛通過各種渠道上市融資,以期借助資本力量在未來戰(zhàn)場鞏固優(yōu)勢。至此,四家快遞企業(yè)都通過借殼的方式成功登陸A股市場。因此,研究借殼上市行為給企業(yè)帶來怎樣的財務(wù)效應(yīng),是否有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展顯得相當(dāng)重要。本文以韻達(dá)貨運(yùn)借殼新海股份成功上市為背景,分析韻達(dá)借殼上市的財務(wù)效應(yīng),為韻達(dá)的后續(xù)發(fā)展提出可行性建議,并為行業(yè)中未來預(yù)期借殼上市的企業(yè)提供借鑒。主要介紹本次借殼上市事件的借殼方、殼公司的情況、借殼上市的運(yùn)作流程、分析韻達(dá)借殼上市的必要性、簡述交易雙方的財務(wù)狀況。以借殼上市的相關(guān)理論為基礎(chǔ),運(yùn)用事件研究法分析韻達(dá)借殼上市帶來的市場反應(yīng);運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析法計算財務(wù)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度,進(jìn)而分析韻達(dá)借殼前后,各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)對韻達(dá)財務(wù)績效的影響;構(gòu)建成本收益模型分析韻達(dá)借殼前后... 

【文章來源】：東華理工大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 借殼上市的理論依據(jù)
        1.2.2 借殼上市財務(wù)效應(yīng)的評估
        1.2.3 財務(wù)效應(yīng)評價方法的應(yīng)用
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新點(diǎn)
2 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 概念界定
        2.1.1 殼、殼資源、殼公司
        2.1.2 借殼上市的定義
        2.1.3 借殼上市的特點(diǎn)
    2.2 借殼上市財務(wù)效應(yīng)的相關(guān)界定
        2.1.1 借殼上市財務(wù)效應(yīng)的概念
        2.1.2 借殼上市財務(wù)效應(yīng)的具體表現(xiàn)
    2.3 借殼上市財務(wù)效應(yīng)的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.2 信號傳遞理論
        2.3.3 市場勢力理論
3 案例介紹
    3.1 交易雙方介紹
        3.1.1 借殼方：韻達(dá)貨運(yùn)
        3.1.2 殼公司：新海股份
    3.2 韻達(dá)借殼上市的必要性分析
        3.2.1 政府政策及快遞行業(yè)競爭驅(qū)動
        3.2.2 韻達(dá)拓寬融資渠道的緊迫性
        3.2.3 借殼上市方式與IPO相比有優(yōu)勢
    3.3 韻達(dá)借殼上市的運(yùn)作過程
        3.3.1 選擇資產(chǎn)重組交易方案
        3.3.2 資本運(yùn)作的重組歷程
        3.3.3 韻達(dá)貨運(yùn)借殼新海股份后的整合
    3.4 交易雙方總體財務(wù)狀況簡介
        3.4.1 交易前三年新海股份的財務(wù)狀況
        3.4.2 韻達(dá)貨運(yùn)上市后的財務(wù)狀況
4 韻達(dá)借殼上市的財務(wù)效應(yīng)分析
    4.1 韻達(dá)借殼上市的市場反應(yīng)分析
        4.1.1 研究步驟與設(shè)計
        4.1.2 以公告日作為事件日的計算過程
        4.1.3 計算結(jié)果及分析
    4.2 韻達(dá)借殼上市對財務(wù)績效的影響分析
        4.2.1 財務(wù)指標(biāo)的選取
        4.2.2 序列關(guān)聯(lián)度計算的主要步驟
        4.2.3 借殼前后財務(wù)關(guān)聯(lián)度的計算與分析
    4.3 韻達(dá)借殼上市的成本收益分析
        4.3.1 成本收益模型的構(gòu)建與說明
        4.3.2 韻達(dá)公司借殼成本的計算與分析
        4.3.3 韻達(dá)公司借殼收益的計算與分析
    4.4 韻達(dá)借殼上市財務(wù)效應(yīng)分析的基本結(jié)論
        4.4.1 引起了良好的短期市場反應(yīng)
        4.4.2 影響了財務(wù)指標(biāo)與財務(wù)績效的關(guān)聯(lián)程度
        4.4.3 獲得了成本和收益的比較優(yōu)勢
5 建議與啟示
    5.1 對借殼上市后韻達(dá)未來發(fā)展的建議
        5.1.1 韻達(dá)要注重未來的長期財務(wù)績效
        5.1.2 借力資源整合實(shí)現(xiàn)企業(yè)協(xié)同效應(yīng)
        5.1.3 抓住融資機(jī)遇打造全球快遞網(wǎng)絡(luò)
    5.2 對其他民營快遞企業(yè)借殼上市的啟示
        5.2.1 充分挖掘借殼上市的潛力,快速登陸資本市場占領(lǐng)先機(jī)
        5.2.2 開展高效的資源整合和管理,實(shí)現(xiàn)借殼上市目標(biāo)
        5.2.3 注重政策變化及防范借殼風(fēng)險,提升公司治理水平
結(jié)束語
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]文化傳媒企業(yè)借殼上市的財務(wù)績效分析[D]. 盛娜.山東財經(jīng)大學(xué) 2016
[3]基于灰色關(guān)聯(lián)度的貨幣國際化關(guān)鍵影響因素研究[D]. 劉錦薇.北京理工大學(xué) 2015



本文編號：2968120