發(fā)布時間：2020-12-28 12:43

　　自1995年我國實(shí)行房屋預(yù)售制度以來,商品房預(yù)售已經(jīng)成為商品房市場的主要銷售模式。盈余儲備概念是基于房地產(chǎn)領(lǐng)域預(yù)售制度下產(chǎn)生的預(yù)收賬款的本質(zhì),本文基于中國的房地產(chǎn)預(yù)售制度,對房地產(chǎn)公司的盈余儲備進(jìn)行分析,探究房地產(chǎn)公司盈余儲備情況對投資者異質(zhì)信念的影響。本文首先基于信息傳遞理論,運(yùn)用理論分析與實(shí)證研究結(jié)合的方法,選取了122家在我國滬深兩市上市的房地產(chǎn)企業(yè)作為研究樣本。分析房地產(chǎn)儲備對投資者異質(zhì)信念的影響。樣本選取其2007²017共十年的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ),將B股上市及數(shù)據(jù)不健全的企業(yè)全部剔除。實(shí)證研究的成果證明,當(dāng)房地產(chǎn)公司具備較多的盈余儲備時,向市場釋放出利好信息,進(jìn)而影響投資者的異質(zhì)信念。在實(shí)證研究基礎(chǔ)上,以A房地產(chǎn)公司1994-2017年數(shù)據(jù)為樣本,進(jìn)行案例分析,驗證房地產(chǎn)公司盈余儲備對投資者異質(zhì)信念的影響。從項目預(yù)售情況和公司換手率與行業(yè)對比分析,自A公司成立以來盈余儲備與異質(zhì)信念的變動趨勢,發(fā)現(xiàn)盈余儲備變動會引發(fā)異質(zhì)信念變動。分析表明,房地產(chǎn)公司盈余儲備情況在一定程度上可以反映公司的實(shí)際營業(yè)情況和行業(yè)競爭能力,為房地產(chǎn)公司融資和發(fā)展提供對策和建議。當(dāng)預(yù)售制... 

【文章來源】：北京工業(yè)大學(xué)北京市 211工程院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

中國商品房預(yù)售制度的發(fā)展歷程

圖 1-1 中國商品房預(yù)售制度的發(fā)展歷程Figure 1-1 Research Framework如圖 1-2 所示，以 122 家上市房企的披露數(shù)據(jù)來看，近 6 年以來，預(yù)收賬款（包括新會計準(zhǔn)則應(yīng)用以來，企業(yè)合同中負(fù)債科目）占總負(fù)債的比重幾乎可以完全穩(wěn)定在 27%-30%之間，占總資產(chǎn)比重也能夠大致穩(wěn)定在 20%-25%之間；此時，若是以有息負(fù)債來代替預(yù)收賬款，則我國房企的杠桿成本必定會增大。

研究框架

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]信息視角下基于異質(zhì)信念的股票波動性價值研究[J]. 張普,陳亮,曹啟龍.  管理科學(xué). 2018(02)
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[8]房價波動與銀行信貸風(fēng)險的動態(tài)相關(guān)關(guān)系研究[J]. 王拉娣,安勇,王佳.  經(jīng)濟(jì)問題. 2014(12)
[9]中小制造企業(yè)盈利能力與債務(wù)來源結(jié)構(gòu)關(guān)系研究[J]. 李建軍.  財會通訊. 2014(17)
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碩士論文
[1]房地產(chǎn)融資新渠道實(shí)踐探討[D]. 汪歆沁.復(fù)旦大學(xué) 2011



本文編號：2943775