07-08年的金融危機給金融和經(jīng)濟系統(tǒng)的各個方面都帶來了重要影響,全球經(jīng)濟也受此威脅而面臨衰退的威脅。它不僅造成金融系統(tǒng)部分癱瘓,還對實體經(jīng)濟產(chǎn)生破壞性的作用。違約率和公司破產(chǎn)都在短時間內(nèi)急劇上升。實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟都遭受了重創(chuàng),美國失業(yè)率也上升到了高點。然而,在危機的背后,我們似乎總能找到信用市場的影子。危機中信用市場的惡化-債務(wù)違約率上升、企業(yè)債務(wù)負擔加重、資產(chǎn)價格下跌、破產(chǎn)事件增加-不僅僅只是宏觀經(jīng)濟下行的被動反應(yīng),它在很大程度上是導(dǎo)致經(jīng)濟不景氣的重要因素。本文的研究目的就是揭示危機條件下信用市場不完全性及其經(jīng)濟效應(yīng)。信用市場的不完美性不僅僅觸發(fā)了金融危機的產(chǎn)生,危機之前它本身的變化（各種金融工具的革新）也是美國房地產(chǎn)行業(yè)長期繁榮的重要原因,為危機埋下了伏筆。一方面現(xiàn)代金融產(chǎn)品的創(chuàng)新大大改變了信用市場的運行效率的同時,也刺激了美國房地產(chǎn)市場泡沫的產(chǎn)生；另一方面現(xiàn)代的金融機構(gòu)越來越依靠短期融資的方式,這種融資方式部分的滿足了金融機構(gòu)投資長期風險資產(chǎn)的資金需求。然而,由于信用市場的不完全性,債權(quán)人之間可能出現(xiàn)協(xié)調(diào)問題,這種融資方式使現(xiàn)代的金融機構(gòu)更多的暴露在了續(xù)債失敗風險的陰影之下。... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：136 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景與選題意義
        1.1.1 信息、協(xié)調(diào)與信用風險
        1.1.2 信用擴張與房地產(chǎn)泡沫
        1.1.3 信用風險與宏觀經(jīng)濟波動
    1.2 研究思路與主要創(chuàng)新
        1.2.1 研究思路與框架
        1.2.2 主要創(chuàng)新點
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 信息、協(xié)調(diào)與信用風險
        1.3.2 信用市場的不完全性與房地產(chǎn)
        1.3.3 信用風險與宏觀經(jīng)濟波動
2. 信息、協(xié)調(diào)與信用風險
    2.1 引言
    2.2 模型的基本設(shè)定
        2.2.1 參與者,時間,支付與完全信息
        2.2.2 不完全信息
        2.2.3 只有大的債權(quán)人的情形
        2.2.4 只有小的債權(quán)人的情形
    2.3 兩種類型債權(quán)人時的均衡
    2.4 模型的均衡性質(zhì)
    2.5 信用風險
    2.6 結(jié)束語
    2.7 附錄
3. 信用市場不完全性與房地產(chǎn)宏觀效應(yīng)的一般均衡分析
    3.1 問題提出
    3.2 模型的基本設(shè)定
        3.2.1 房產(chǎn)需求者、房產(chǎn)供給者和銀行家
        3.2.2 買房人的四個階段
        3.2.3 銀行家和買房者的價值函數(shù)
        3.2.4 市場勢力
    3.3 模型的均衡
        3.3.1 信用市場的均衡
        3.3.2 均衡條件下的還款額
        3.3.3 信用市場與房地產(chǎn)市場的一般均衡
    3.4 房地產(chǎn)價格內(nèi)生化和比較靜態(tài)分析
        3.4.1 內(nèi)生的房地產(chǎn)價格
        3.4.2 比較靜態(tài)分析
        3.4.3 短期均衡分析
    3.5 內(nèi)生的違約決定與社會最優(yōu)
    3.6 結(jié)束語
4. 信用風險與宏觀經(jīng)濟波動
    4.1 引言
    4.2 危機爆發(fā)前美國經(jīng)濟的運行特征
    4.3 風險傳導(dǎo)機制
    4.4 模型
        4.4.1 代表性家庭
        4.4.2 企業(yè)家
        4.4.3 企業(yè)家的違約決定
        4.4.4 市場出清與均衡
        4.4.5 對模型的理解
        4.4.6 模型的穩(wěn)態(tài)
    4.5 模型的數(shù)量化結(jié)果
        4.5.1 參數(shù)校正
        4.5.2 沖擊反應(yīng)
    4.6 結(jié)束語
5. 總結(jié)
    5.1 主要結(jié)論和政策建議
    5.2 今后可能的研究方向
參考文獻
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2929941