隨著我國房地產(chǎn)市場和資本市場快速發(fā)展,房地產(chǎn)金融與房地產(chǎn)業(yè)形成了相互依托的關(guān)系。目前我國房地產(chǎn)市場過熱,部分地區(qū)房價偏離正常的價格,房地產(chǎn)泡沫水平加劇,而我國房地產(chǎn)金融融資體系單一,房地產(chǎn)業(yè)融資方式以銀行信貸為主,使大量系統(tǒng)性風(fēng)險被轉(zhuǎn)移至銀行體系,雖然我國目前房地產(chǎn)金融風(fēng)險尚在控制范圍之內(nèi),但由于房地產(chǎn)金融風(fēng)險具有隱蔽性、滯后性及長期性特征,且我國房地產(chǎn)金融的風(fēng)險集中度高、市場機制較不完善,隨著經(jīng)濟周期的波動和我國房地產(chǎn)市場的熱度不斷上升,如何有效防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險,對我國房地產(chǎn)業(yè)金融體系的穩(wěn)定意義重大。由前文理論中可得我國目前房地產(chǎn)金融風(fēng)險主要蘊藏在銀行信貸之中,因此本文采用VAR模型,以房地產(chǎn)不良貸款余額增速指標(biāo)代表房地產(chǎn)金融風(fēng)險,考察了短期利率、長期利率、房地產(chǎn)泡沫水平對房地產(chǎn)金融風(fēng)險的影響,結(jié)論表明:短期利率受經(jīng)濟周期波動影響,其調(diào)節(jié)效果呈波動狀態(tài);長期利率的升高會增加房地產(chǎn)業(yè)的借貸成本從而增加房地產(chǎn)不良貸款余額增速;從長期來看隨著房地產(chǎn)市場風(fēng)險的不斷增大,我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險也隨之暴露。接著本文對房地產(chǎn)泡沫的形成原因進(jìn)行實證研究,結(jié)果表明目前我國房地產(chǎn)市場存在的投資過熱、需求旺... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

本文研究思路與框架

圖 2-1 房價上升所引起的房地產(chǎn)金融風(fēng)險傳導(dǎo)模型（2）房地產(chǎn)金融風(fēng)險向宏觀經(jīng)濟傳導(dǎo)的幾條路徑：一是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條長且經(jīng)營范圍廣，當(dāng)房地產(chǎn)金融風(fēng)險較嚴(yán)峻時會直接導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂從而對直接相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)造成較大沖擊；而是在房地產(chǎn)市場繁榮時會吸引一大批間接關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)加入，在對市場過度預(yù)期且信貸擴張的作用下，間接關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的投融資規(guī)模增大，引發(fā)市場信貸進(jìn)一步擴張從而暴露風(fēng)險。三是房地產(chǎn)企業(yè)資金聚集多，房地產(chǎn)金融風(fēng)險發(fā)生時對實體經(jīng)濟的沖擊力極大，再加上政府的從中干預(yù)容易引導(dǎo)公眾預(yù)期，當(dāng)引導(dǎo)方向錯誤時，國民經(jīng)濟的投資、消費、就業(yè)等都會受到影響從而波及整個經(jīng)濟市場。

場仍在試點探索階段。3.1.1 房地產(chǎn)業(yè)獲取資金渠道以銀行信貸為主隨著政府對我國房地產(chǎn)市場資金管制的愈發(fā)嚴(yán)格，銀行信貸也對房地產(chǎn)業(yè)縮緊，房地產(chǎn)融資方面，信托和基金開始發(fā)揮積極作用但成效一般，不少企業(yè)開始利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓及海外市場彌補資金缺口，但如下圖 3-1 所示，我國房地產(chǎn)企業(yè)資金來源于國內(nèi)貸款（主要是銀行貸款）、利用外資、自籌資金（主要是自有資金）、其他資金來源（主要是定金及預(yù)收款和個人抵押貸款）四條途徑。其他資金來源中的商品房銷售收入是房地產(chǎn)企業(yè)主要的資金來源，其中定金及預(yù)付款占很大比重，主要來源于個人購房款，而個人購房款的 70%都來自于個人住房貸款，因此需要指出的是房地產(chǎn)企業(yè)自籌資金和其他資金的籌集還是需要尋求銀行信貸的支持，在本質(zhì)上它們還是銀行貸款。因此，房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)資金大部分還是來源于銀行。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]我國房地產(chǎn)泡沫與金融風(fēng)險研究[D]. 陸宏廣.江西財經(jīng)大學(xué) 2017



本文編號：2929935