融資是企業(yè)經(jīng)營活動的重要組成部分,作為企業(yè)整個經(jīng)營過程的開端,融資活動為企業(yè)提供了發(fā)展的動力。房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),在帶動經(jīng)濟(jì)增長、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用。但是近年來,受國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)調(diào)控政策的影響,房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境發(fā)生了很大變化,如何在新的融資環(huán)境中提高融資效率,成為房地產(chǎn)企業(yè)普遍關(guān)注的問題。華夏幸福基業(yè)股份有限公司(以下稱華夏幸福)作為一家發(fā)展較快的房地產(chǎn)企業(yè),其融資活動在大型房地產(chǎn)企業(yè)中有很強(qiáng)的代表性,本文以華夏幸福的融資效率為研究對象,主要研究內(nèi)容如下:首先,從融資效率相關(guān)概念入手,梳理和總結(jié)國內(nèi)外學(xué)者的研究成果,界定了融資效率的內(nèi)涵,并對融資的基礎(chǔ)理論進(jìn)行了介紹,為后續(xù)研究奠定了理論基礎(chǔ)。其次,對華夏幸福的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析,分別介紹了其融資方式、融資結(jié)構(gòu)、融資特征,并且從宏觀和微觀兩方面分析了華夏幸福融資效率的影響因素。然后,根據(jù)案例研究的的特點(diǎn)和部分評價指標(biāo)不可量化的情況,選擇適合本研究的模糊綜合評價法對華夏幸福的融資效率進(jìn)行評價。選取成本效率、風(fēng)險控制效率、配置效率、結(jié)構(gòu)效率和決策效率五個一級評價指標(biāo),以及相對應(yīng)的十三個二級指標(biāo)為評價對象,通過發(fā)放調(diào)查問卷、專家打分、統(tǒng)計計算得到最終的評價結(jié)果,對融資效率評價結(jié)果進(jìn)行分析。最后,針對融資效率評價結(jié)果分析中的問題,提出提升華夏幸福融資效率的建議。
【學(xué)位單位】：燕山大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F299.233.42
【部分圖文】：

公司最主要的資金來源。這是因為近年來華夏幸福公司積極利用資本市場，探索新的融資模式。公司債券的融資成本低、期限長、額度大，是房地產(chǎn)企業(yè)理想的融資方式，所以公司在近幾年內(nèi)頻繁發(fā)債。最后，其它融資方式在企業(yè)融資中的比例迅速變小，這是因為前期公司主要靠信托、資管計劃等融資方式進(jìn)行融資，融資成本高。后來公司大幅增加債券的融資比例，這就使其他融資的比例大幅減少。雖然華夏幸福公司的融資方式逐漸多元化，但像資產(chǎn)證券化等新型融資方式的規(guī)模還不大在公司整體融資需求快速增長的情況下，這些新型融資方式的資金量就顯得很小了表 3-10 華夏幸福公司 2014-2017 年外源性融資來源占比 (%年份 股權(quán)融資 銀行貸款 公司債券 其他融資2014 0 23.43 0 76.572015 0 26.95 16.43 56.622016 8.86 26.59 41.94 22.612017 0 37.31 44.29 18.40

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本文編號：2824821