1978年改革開放以來,中國經(jīng)濟實現(xiàn)了持續(xù)30多年的強勁增長,經(jīng)濟總量年增長率始終保持在9%以上,取得了舉世矚目的成就。截止到2010年年末,按當期匯率計算的中國GDP總量高達5.75萬億美元,成為僅次于美國(14.62萬億美元)的世界第二大經(jīng)濟體。然而,與此同時,轉(zhuǎn)型時期的中國經(jīng)濟卻出現(xiàn)了一個與傳統(tǒng)經(jīng)濟理論和實證研究文獻所得結論相悖的特征事實,即金融體系低效率與經(jīng)濟高增長相伴并存。這一被中外經(jīng)濟學者稱之為“悖論”的特殊現(xiàn)象引發(fā)了學術界的高度關注和深入研究。 國內(nèi)外學者通過大量實證研究證明,中國經(jīng)濟高速增長不是以金融體系高運行效率的支撐為基礎,而是主要依靠體制內(nèi)國有企業(yè)主導的巨額投資以金融數(shù)量擴張的方式來支持的。但關于中國經(jīng)濟高增長背景下金融低效率的形成、中國金融低效率背景下經(jīng)濟高增長的實現(xiàn)路徑以及兩者并存的合理性與局限性等問題,大多數(shù)文獻并未進行深入探討。同時,這些文獻由于忽視了中國金融體系效率與經(jīng)濟增長關系演進的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景和金融二次配置效率修正對轉(zhuǎn)型時期中國經(jīng)濟增長具有的重要作用,導致無法解釋金融體系低效率與經(jīng)濟高增長在實際中不一致的現(xiàn)狀。 本文從理論與實證相結合的角度,首先構建了一個包含知識積累和勞動力投入要素的兩部門經(jīng)濟模型,對轉(zhuǎn)型期中國金融體系低效率與經(jīng)濟高增長“悖論”進行系統(tǒng)的理論分析。其次,利用1986-2009年間中國29個省級單位面板數(shù)據(jù)對轉(zhuǎn)型時期中國金融體系初次配置低效率影響經(jīng)濟增長的情況進行實證分析。再次,依據(jù)現(xiàn)有的《中國金融年鑒(1979-2010)》和《世界銀行的抽樣調(diào)查報告(2003,2006)》及中國漸進式改革中“逆取順守”的相關典型案例等現(xiàn)有資料對“金融漏損”的規(guī)模、流向以及“逆取順守”的經(jīng)濟增長效應進行估算的經(jīng)驗檢驗。最后,概括總結了中國這種特殊而扭曲的經(jīng)濟增長模式,并針對這種模式在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型后期階段所面臨的困境及其發(fā)展趨勢進行現(xiàn)實思考,進而對未來深入研究的方向進行展望。 通過理論分析和實證研究,本文得出以下主要結論: 第一,轉(zhuǎn)型時期的中國為了保證經(jīng)濟增長的宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標,實施了金融抑制和強控制金融政策來保證金融動員和金融轉(zhuǎn)化的高效率,通過銀行信貸等渠道給予體制內(nèi)“低效率”的國有企業(yè)大量金融資源的支持。與此同時,對作為經(jīng)濟增長推動力的非國有企業(yè)卻實施了金融抑制和所有制歧視性信貸政策,導致這些企業(yè)難以從銀行等正規(guī)金融渠道獲取發(fā)展所必需的金融資源。這兩種截然相反的政策最終造成了金融體系初次配置低效率。 第二,在諸如國企轉(zhuǎn)制等市場化改革進程中,國有經(jīng)濟部門通過三角債等商業(yè)信用方式和直接資金資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式,將自身的巨額國有銀行不良貸款、存貸款利差租金和不良應收賬款等金融資源轉(zhuǎn)移到體制外的非國有經(jīng)濟部門,從而產(chǎn)生了“金融漏損”及之后的“逆取順守”。而“逆取順守”的反哺效應對金融體系初次配置低效率起到了積極的二次修正作用,在一定時期內(nèi)支撐了中國經(jīng)濟高速增長。 第三,這種犧牲金融體系效率與社會公平的經(jīng)濟增長模式,在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型后期階段難以持續(xù),必將被“順取順守”的金融高效率經(jīng)濟增長模式所取代。因此,徹底改變現(xiàn)有的金融抑制與強控制金融政策、變革落后的金融體制、放松金融管制和推進國企深入改革,對解決這一“悖論”問題并推動我國經(jīng)濟良性增長有著較高的理論價值與積極的現(xiàn)實意義。
【學位單位】：遼寧大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2011
【中圖分類】：F224;F832;F124

【參考文獻】

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本文編號：2817496