【摘要】：隨著近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的改善,有關(guān)保險(xiǎn)公司的投資和再保險(xiǎn)問(wèn)題成了目前研究的熱點(diǎn).在金融保險(xiǎn)市場(chǎng)中,保險(xiǎn)公司現(xiàn)在已經(jīng)不僅僅靠收取保費(fèi)來(lái)維持公司的運(yùn)轉(zhuǎn).還需要通過(guò)購(gòu)買再保險(xiǎn)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和投資來(lái)獲取最大利潤(rùn).現(xiàn)在的中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)中,由于越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司出現(xiàn),彼此之間競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大,保險(xiǎn)公司僅僅靠賺取保費(fèi)來(lái)維持公司的運(yùn)營(yíng),變得越來(lái)越困難,為了應(yīng)對(duì)這一難題,保險(xiǎn)公司采取了以下兩個(gè)項(xiàng)措施來(lái)維持經(jīng)營(yíng).一方面在日常經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)中通常會(huì)采用再保險(xiǎn)的措施來(lái)降低保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn).另一方面,保險(xiǎn)公司還通常會(huì)將保險(xiǎn)盈余投放到資本市場(chǎng)來(lái)獲取更大的利潤(rùn).隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,保險(xiǎn)公司對(duì)再保險(xiǎn)行業(yè)得到了更深入的了解,也對(duì)投資有了更多的選擇.本篇論文中描述的保險(xiǎn)公司財(cái)富過(guò)程是服從帶跳的風(fēng)險(xiǎn)模型,并且可以購(gòu)買一定比例的再保險(xiǎn),原保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司都可以進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資,其中風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程服從CEV模型.此外,我們假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資之間也存在相關(guān)性,在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資與雙重風(fēng)險(xiǎn)投資的作用下,我們的目標(biāo)就是使得原保險(xiǎn)公司的終端財(cái)富的期望效用達(dá)到最大.通過(guò)一些特定的方法,在給定的一些假設(shè)下求出使得指數(shù)效用最大化的顯式解.然后根據(jù)方程的解推導(dǎo)出最優(yōu)投資再保策略.與Wang等(2017)的文章相比,本文中原保險(xiǎn)公司投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資和雙重風(fēng)險(xiǎn)投資,其中雙重風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程均服從CEV模型.此外,我們的目的是使得原保險(xiǎn)公司的終端財(cái)富的期望效用達(dá)到最大化.通過(guò)求解相應(yīng)的HJB方程,運(yùn)用勒讓德變換和對(duì)偶理論,在一些假設(shè)下求出使得指數(shù)效用最大化的顯式解.本篇論文安排如下:首先,在第一章中,闡述了投資再保險(xiǎn)的歷史現(xiàn)狀,以及相關(guān)的知識(shí)背景,給出了效用函數(shù),比例再保形式,以及保費(fèi)原則的解釋.然后,在第二章中.介紹了模型公式,推導(dǎo)原保險(xiǎn)公司的財(cái)富過(guò)程.通過(guò)應(yīng)用隨機(jī)控制理論,以及相關(guān)的背景知識(shí)求出相對(duì)應(yīng)的HJB方程.隨后,在第三章中,通過(guò)對(duì)HJB方程的一系列轉(zhuǎn)換與簡(jiǎn)化.得出最優(yōu)的再保策略可分三個(gè)情況討論,之后,運(yùn)用勒讓德變換和對(duì)偶理論,根據(jù)解的形式推導(dǎo)出了最優(yōu)投資策略.在第四章,進(jìn)行了相應(yīng)的總結(jié)和歸納.
【學(xué)位授予單位】：曲阜師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F224;F842.3;F840.4

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本文編號(hào)：2638563