【摘要】：隨著學(xué)者們對空間自回歸模型(Spatial Autoregression Model,簡稱SAR)研究的深入,空間計量經(jīng)濟(jì)學(xué)在計量分析中得到了廣泛的應(yīng)用。矩陣指數(shù)空間規(guī)范(Matrix Exponential Space Specification,簡稱MESS)模型作為空間自回歸模型的替代,它將SAR模型中的空間效應(yīng)衰減過程變?yōu)橹笖?shù)衰減過程。矩陣指數(shù)的良好性質(zhì)使得模型求解中不含有任何雅克比式,也不需要對空間相關(guān)性系數(shù)做特別的限制。理論建模、計算和解釋上的優(yōu)勢使得MESS模型受到了廣泛關(guān)注。面板數(shù)據(jù)可獲得性越來越高,使研究MESS面板數(shù)據(jù)模型成為一個亟待解決的問題。本文將MESS理論推廣到面板數(shù)據(jù),提出了一系列MESS面板數(shù)據(jù)模型,對這些模型的估計問題進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究,并將理論研究應(yīng)用到實際數(shù)據(jù)中已驗證理論模型的適用性。在理論研究方面,本文首先研究了固定效應(yīng)MESS面板數(shù)據(jù)模型的估計問題。基于擬極大似然估計(Quasi Maximum Likelihood Esimation,簡稱QMLE),分別對僅含有個體固定效應(yīng)的MESS面板數(shù)據(jù)模型(MESS Panel Data Model only with Individual Fixed Effects,簡稱IF-MESSPD)和雙向固定效MESS面板數(shù)據(jù)模型(MESS Panel Data Model only with Two-way Fixed Effects,簡稱TF-MESSPD)的設(shè)定、識別、估計和附帶參數(shù)問題(Incidental Problem)進(jìn)行了系統(tǒng)研究,對直接估計法和轉(zhuǎn)換估計方法的估計和估計的大樣本性質(zhì)做了詳細(xì)證明。對IF-MESSPD,在直接估計法下,當(dāng)n趨于無窮大、T是固定的時,附帶參數(shù)問題會造成方差的估計結(jié)果不一致,只有當(dāng)n和T趨于無窮大時,所有的參數(shù)估計值才是一致的,并且具備良好的大樣本性質(zhì)。相比之下,只要n趨于無窮大,轉(zhuǎn)換估計法下所有參數(shù)估計的結(jié)果均是一致的,并且具有良好的大樣本性質(zhì);對于TF-MESSPD,在直接估計法下,只有當(dāng)n和T均趨于無窮大時,所有的參數(shù)估計結(jié)果才是一致的。并且只有當(dāng)n趨于無窮大的速度快于T的時,參數(shù)估計值的漸近分布才能恰當(dāng)?shù)囊?為中心。本文也給出了直接估計法下的估計偏差的偏差修正方法。而轉(zhuǎn)換估計法對所有參數(shù)的估計均是一致的,并且具有良好大樣本性質(zhì);本文還提出了隨機(jī)效應(yīng)MESS面板數(shù)據(jù)模型(General Random Effects MESS Panel Data model,簡稱GRE-MESSPD),在一系列正則性假定下,其QML估計值是一致的且漸近服從正態(tài)分布。本文還設(shè)計Monte Carlo模擬試驗對上述模型參數(shù)估計結(jié)果的有限樣本性質(zhì)進(jìn)行研究,模擬發(fā)現(xiàn)上述模型的QML估計值具有良好的小樣本性質(zhì);最后,針對本文提出的MESS固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型構(gòu)造了Hausman類型的檢驗統(tǒng)計量。通過模擬發(fā)現(xiàn),所構(gòu)造的檢驗統(tǒng)計量能有效識別個體效應(yīng)的類別。在實證研究中,本文將理論部分的研究應(yīng)用到我國上市公司財務(wù)指標(biāo)對股票收益率的影響研究中。首先,本文將空間資產(chǎn)定價的理論模型拓展到MESS面板數(shù)據(jù)模型的分析框架;然后選取了財務(wù)指標(biāo),并通過股票收益率的空間相關(guān)性的機(jī)制構(gòu)造了空間權(quán)重矩陣。其次,通過分析構(gòu)建了實證模型,使用理論部分提供的方法對模型估計;最后將估計結(jié)果與SAR模型的估計結(jié)果進(jìn)行比較,并且利用空間效應(yīng)分解方法對股票收益率的空間效應(yīng)進(jìn)行分解。實證研究表明MESS面板數(shù)據(jù)模型具由良好的適用性。
【圖文】：

圖 6.1 股票收益率的盒狀圖表 6-2 是 252 只股票在不同季度中的收益率的一般性描述統(tǒng)計。從表中可以看出股票收益率的均值均大于 0，而標(biāo)準(zhǔn)差值相對較大，說明在各個時期內(nèi)股票收益率具有相當(dāng)?shù)牟▌有�，，偏態(tài)可以發(fā)現(xiàn)除個別時期外，股票收益率具有正偏態(tài)，

股票收益率不同時期均值變化圖
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F224

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本文編號：2592043