發(fā)布時間：2016-12-13 09:29

  本文關(guān)鍵詞：我國宏觀經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡對“雙順差”的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

我國宏觀經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡對“雙順差”的影響研究 投稿：邵堝埛

一、引言自1982年我國具有完整的國際收支記錄以來，截至2011年底，在30個年度中，國際收支平衡表同時出現(xiàn)經(jīng)常項目、資本與金融項目順差已達19次，特別是1996年人民幣匯率形成機制改革以后，國際收支平衡表兩大賬戶開始出現(xiàn)持續(xù)性的順差，由此形成了我國…

［中圖分類號］F124.1［文獻標(biāo)識碼］A［文章編號］1006－480X(2012)10－0005－14一、問題提出改革開放以來，我國逐步建立起了以市場機制為基礎(chǔ)的資源配置方式，為中國經(jīng)濟獲得了30多年年均10％的高速增長，，但“中國式趕超”的結(jié)果也使…

摘要死刑是一種最古老的刑法之一并以嚴厲性不可逆性而適用至今。然而隨著人類文明的進步，死刑的存在受到了質(zhì)疑但人們并未對廢除死刑的形成統(tǒng)一認識。一部分人主張立即廢除而另一部分主張繼續(xù)發(fā)揮其威懾作用，本文將通過尊重生命權(quán)等人權(quán)的角度探討、參考前輩著作和結(jié)合…

作者：石永拴肖繼五高士亮

經(jīng)濟學(xué)動態(tài) 2013年01期

　　一、引言

　　自1982年我國具有完整的國際收支記錄以來，截至2011年底，在30個年度中，國際收支平衡表同時出現(xiàn)經(jīng)常項目、資本與金融項目順差已達19次，特別是1996年人民幣匯率形成機制改革以后，國際收支平衡表兩大賬戶開始出現(xiàn)持續(xù)性的順差，由此形成了我國特有的國際收支“雙順差”現(xiàn)象，甚至在2008年美國金融危機爆發(fā)以后，在世界主要國家有效需求受到嚴重削弱的情況下，我國的國際收支也未受到太大影響，“雙順差”依然顯著。在現(xiàn)行外匯管理體制下，持續(xù)性的“雙順差”導(dǎo)致我國外匯儲備余額從1982年的69.86億美元增加到2011年的3.18萬億美元，外匯儲備余額年均增速高達23.50％，較同期GDP年均10.24％的增速高出13.26個百分點，從而造成外匯儲備的持有遠超最優(yōu)水平，其余額已占據(jù)全球外匯儲備總量的30％。國際收支“雙順差”的持續(xù)存在已對我國經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展產(chǎn)生極大沖擊，造成外匯儲備資產(chǎn)的持有和運用面臨巨大的風(fēng)險與損失；引致人民幣升值壓力不斷加大；國內(nèi)流動性過剩持續(xù)，通貨膨脹和資產(chǎn)價格上漲壓力不斷增強；貨幣政策的獨立性受到壓縮，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟矛盾不斷加劇等一系列問題。雖然，多年來我國宏觀經(jīng)濟管理部門出臺了諸多調(diào)節(jié)政策和措施，并將促進國際收支趨向基本平衡作為在“十二五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標(biāo)之一，但從目前的調(diào)節(jié)效果來看并不明顯。

　　圍繞我國為何會出現(xiàn)持續(xù)性“雙順差”這一問題，國內(nèi)外不同學(xué)者已從不同角度對此進行了大量探討，并在“雙順差”形成的原因方面形成共識，認為我國宏觀經(jīng)濟長期出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性失衡是造成持續(xù)性“雙順差”的根源。但是在探討結(jié)構(gòu)失衡如何引致“雙順差”，以及如何通過結(jié)構(gòu)調(diào)整促進國際收支基本平衡等問題上還存在較大分歧，爭論的焦點主要集中在兩個方面：一是認為“雙順差”是由我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的整體性失衡所引發(fā)。其根源在于我國經(jīng)濟的外延增長快于內(nèi)涵增長(姜波克，2011)，國內(nèi)非貿(mào)易部門有效需求相對不足(馬君潞，2008)。指出這種整體性結(jié)構(gòu)失衡在造成內(nèi)部經(jīng)濟失衡的同時，致使本幣升值與財政支出擴張對經(jīng)常項目順差、資本與金融項目順差的調(diào)節(jié)作用失效，由此引發(fā)持續(xù)性的“雙順差”(李沂，2012)，主張在對“雙順差”進行調(diào)節(jié)時，增加政策調(diào)節(jié)的有效性(高士亮，2009)，應(yīng)將調(diào)節(jié)的重點放在改善國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，改善經(jīng)濟增長質(zhì)量等方面(Devereux & Genberg,2007)，這樣才能有利于擺脫本國對出口需求的過度依賴，實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的徹底調(diào)整，并推動國際收支逐步實現(xiàn)基本平衡(Yingfeng,2009)。二是認為“雙順差”是由宏觀經(jīng)濟中某些具體的結(jié)構(gòu)性失衡所引發(fā)。指出我國收入分配結(jié)構(gòu)、要素價格和資源配置結(jié)構(gòu)等方面存在的結(jié)構(gòu)性失衡是引起“雙順差”的重要原因(郭樹清，2007)，認為當(dāng)收入分配結(jié)構(gòu)出現(xiàn)功能性失衡時，本國將難以通過調(diào)節(jié)匯率、擴大進口或者對外投資等措施來調(diào)節(jié)國際收支，而僅僅依靠增加政府投資來擴大內(nèi)需，這從長遠來看反而會加大國內(nèi)生產(chǎn)能力與國內(nèi)吸收能力的差距，更不利于國際收支失衡的解決(江春，曹隸泉，2010)，主張應(yīng)通過調(diào)整外資、外貿(mào)和產(chǎn)業(yè)政策，加速經(jīng)濟市場化進程(余永定，2010)，來不斷擴大國內(nèi)有效需求(易綱，2011)；通過取消出口退稅、限制高資源消耗和高污染品出口來調(diào)整出口結(jié)構(gòu)，通過降低關(guān)稅來增加進口、提升國民福利和抑制物價，通過放開資本項目流出管制來平衡資本流入的壓力，并給予國民全球分散投資的選擇(黃國波，2011)，同時還要加快要素和資源價格的市場化改革，以促進國際收支趨向平衡(巴曙松，2010；傅勇，2011)。

　　綜上所述，國內(nèi)外現(xiàn)有文獻研究還未能闡明結(jié)構(gòu)性失衡應(yīng)主要包含哪些層面，這些層面的失衡是否能夠?qū)Α半p順差”產(chǎn)生顯著影響，也未能明確宏觀經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡引發(fā)“雙順差”的作用機理。鑒于此，本文利用GDP核算中的生產(chǎn)法、支出法和收入法，分別從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)三個層面，來探討我國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡與“雙順差”形成之間存在的內(nèi)在聯(lián)系，為利用結(jié)構(gòu)調(diào)整促進國際收支基本平衡提供參考。

　　二、結(jié)構(gòu)性失衡引致“雙順差”的理論機理

　　1.理論模型與前提假設(shè)�？紤]到我國出口創(chuàng)匯部門主要來自于第二產(chǎn)業(yè)中的制造與加工業(yè)，為了分析方便可假定我國第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)在外貿(mào)出口中所占比重忽略不計，本國經(jīng)濟是由貿(mào)易部門與非貿(mào)易部門所構(gòu)成，其中貿(mào)易部門用來代表第二產(chǎn)業(yè)，非貿(mào)易部門用來代表第一與第三產(chǎn)業(yè)，兩個部門在生產(chǎn)過程中投入的生產(chǎn)要素主要為勞動、資本與全要素生產(chǎn)率。根據(jù)以上假設(shè)，可構(gòu)建以下形式的柯布－道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：

　　

　　分別代表貿(mào)易部門與非貿(mào)易部門單位勞動的資本投入數(shù)量。考慮到在初始階段，貿(mào)易部門與非貿(mào)易部門之間存在著勞動力報酬差異，在生產(chǎn)要素能夠較為充分流動的條件下，勞動力在兩部門之間的流動會引起勞動力報酬的相應(yīng)調(diào)整，在長期均衡條件下會使兩部門的勞動力報酬差異消除。此外，由于貿(mào)易部門與非貿(mào)易部門資本的邊際收益率在長期均衡條件下均為r，根據(jù)上述條件對相應(yīng)等式進行變形，可以分別得到兩部門單位勞動的資本投入量的表達方程：

　　

　　說明短期內(nèi)當(dāng)貿(mào)易部門的全要素生產(chǎn)率相對提高時，會帶來貿(mào)易部門資本邊際收益的上升并造成單位工資的減少；而當(dāng)非貿(mào)易部門的全要素生產(chǎn)率相對提高時，會帶來資本邊際收益的下降和單位工資的增加。由于貿(mào)易部門代表第二產(chǎn)業(yè)，非貿(mào)易部門代表第一、第三產(chǎn)業(yè)，貿(mào)易部門參與市場競爭相對更加充分，因此貿(mào)易部門相對于非貿(mào)易部門全要素生產(chǎn)率提高得會更快，由此導(dǎo)致貿(mào)易部門單位勞動的資本投入數(shù)量減少，在造成產(chǎn)業(yè)內(nèi)部要素投入結(jié)構(gòu)發(fā)生改變的同時，引起貿(mào)易部門資本邊際收益的提高以及單位工資的減少。

　　在其他條件不變的情況下，貿(mào)易部門所代表的第二產(chǎn)業(yè)就會因為存在較高的資本回報率而導(dǎo)致資本投入總量的相對增加，第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的資本投入總量則會相對減少，從而引致社會資本向第二產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度加快，在造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的同時，使整個社會資本的邊際收益率也會相應(yīng)提高，致使社會財富的分配更加傾向于資本，勞動力參與分配所形成的勞動者報酬所占比重出現(xiàn)降低，導(dǎo)致整個社會的收入分配結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡，并引起國內(nèi)消費與投資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡。在由收入分配所決定的國內(nèi)需求相對不足的條件下，本國就會通過吸引外資，擴大國內(nèi)投資，帶動出口增加來保持經(jīng)濟增速，從而引起國際收支出現(xiàn)“雙順差”。

　　3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡可導(dǎo)致產(chǎn)出結(jié)構(gòu)和外貿(mào)結(jié)構(gòu)失衡并強化“雙順差”格局。為探討全要素生產(chǎn)率在部門間的相對變動對產(chǎn)業(yè)內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的影響，可以對方程組(1)進行變形并得到：

　　

　　在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡的條件下，本幣匯率的低估和對出口部門實行補貼會進一步強化“雙順差”格局。由于在前述假定中，貿(mào)易部門的產(chǎn)品以美元定價，非貿(mào)易部門的商品以本幣定價，根據(jù)本外幣之間的匯率變化，將貿(mào)易部門商品價格折算成人民幣后，對(5)式兩端求匯率e的導(dǎo)數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)其值大于零，表明本幣匯率的低估將會造成貿(mào)易品出口所占比重的上升，從而引起外貿(mào)結(jié)構(gòu)的進一步失衡，同時還會強化第二產(chǎn)業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)中所占權(quán)重，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生進一步扭曲。

　　

　　這一結(jié)果表明貿(mào)易部門相對于非貿(mào)易部門獲得更多的財政補貼，將造成貿(mào)易品出口所占比重的增加，在加重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲的同時，還會強化出口導(dǎo)向傾向，加劇國際收支的“雙順差”格局。

　　4.結(jié)構(gòu)性失衡引致“雙順差”的作用機理。從理論模型的推導(dǎo)可以看出，結(jié)構(gòu)性失衡與“雙順差”形成之間存在內(nèi)在聯(lián)系，表現(xiàn)在以下四個方面：(1)三大產(chǎn)業(yè)全要素生產(chǎn)率的相對變動會通過影響產(chǎn)業(yè)內(nèi)部要素的投入結(jié)構(gòu)，繼而引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡；(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡會引起收入分配結(jié)構(gòu)與消費投資結(jié)構(gòu)的失衡，并最終導(dǎo)致國際收支出現(xiàn)“雙順差”；(3)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡還將直接影響三大產(chǎn)業(yè)內(nèi)部出口所占比重的調(diào)整和改變，引起產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)發(fā)生失衡，進而會加劇“雙順差”的持續(xù)；(4)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡的情況下，本國貨幣匯率的低估會強化出口所占權(quán)重，加劇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的扭曲程度，同時政府對出口貿(mào)易實行補貼或退稅將強化出口導(dǎo)向傾向，進一步強化了“雙順差”格局。結(jié)構(gòu)性失衡引發(fā)“雙順差”的作用機理如圖1所示。

　　

　　圖1 結(jié)構(gòu)性失衡引發(fā)“雙順差”的作用機理示意圖

　　三、結(jié)構(gòu)性失衡對“雙順差”的影響分析

　　1.結(jié)構(gòu)性失衡的測度與評價。為能有效判斷與檢驗產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)、消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡以后，對我國國際收支“雙順差”所產(chǎn)生的具體影響，就需要對三個層次結(jié)構(gòu)性失衡的具體狀況進行有效評估。遺憾的是現(xiàn)階段國內(nèi)外對于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的具體程度還未能形成統(tǒng)一的認識，也未能構(gòu)建出相應(yīng)的評價指標(biāo)對其進行有效評估。因此就需要選擇與構(gòu)建相應(yīng)的參照指標(biāo)對三個層面的結(jié)構(gòu)失衡做出客觀評價。

　　(1)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的整體測度與評價�？紤]到在三大產(chǎn)業(yè)中，第一、第二及第三產(chǎn)業(yè)在GDP中所占比重能夠反映出一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體發(fā)展?fàn)顩r，若利用我國三大產(chǎn)業(yè)在GDP中所占比重的變化與世界主要國家進行比較，就可以對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體失衡程度進行判斷和評價。為此，可以有針對性地選擇美國、日本、英國、法國、意大利、德國、加拿大、西班牙、澳大利亞九個主要市場經(jīng)濟國家1970至2010年三大產(chǎn)業(yè)占GDP比重數(shù)據(jù)，并與我國的數(shù)據(jù)進行同向?qū)Ρ�。各國三大產(chǎn)業(yè)占GDP比重的變化情況如圖2所示。

　　

　　圖2 主要國家三大產(chǎn)業(yè)占GDP比重對照圖

　　從圖2可以看出，我國三大產(chǎn)業(yè)在GDP中所占比重與發(fā)達市場經(jīng)濟國家存在顯著差異性，具體表現(xiàn)在：一是我國第三產(chǎn)業(yè)占比過低，正處于市場化的早期階段。1970年至2010年，世界主要市場經(jīng)濟國家第三產(chǎn)業(yè)占比在不斷提高，并成為經(jīng)濟增長的主要動力，目前這些國家第三產(chǎn)業(yè)占比的年度平均值已經(jīng)超過50％，而同期我國第三產(chǎn)業(yè)占比的平均值僅為25％，與主要市場經(jīng)濟國家存在較大差距；二是我國第二產(chǎn)業(yè)占比過高，正處于較為嚴重的失衡狀態(tài)。1970年至2010年，世界各主要市場經(jīng)濟國家第二產(chǎn)業(yè)占比呈現(xiàn)出加速遞減的趨勢，目前這些國家第二產(chǎn)業(yè)占比的年度平均值已低于30％，而同期我國的平均值卻超過45％，明顯偏高；三是我國第一產(chǎn)業(yè)占比正在優(yōu)化，相對較為合理。1970年至今，世界各主要市場經(jīng)濟國家第一產(chǎn)業(yè)所占比重逐漸降低，年度平均值已低于10％，同期我國第一產(chǎn)業(yè)在GDP中所占比重迅速降低，年度平均值已低于20％，目前正加速接近發(fā)達國家平均水平。上述對比表明，與世界主要國家相對比，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還不合理，總體處于失衡狀態(tài)，突出表現(xiàn)在國民經(jīng)濟的發(fā)展主要依靠第二產(chǎn)業(yè)來推動，客觀上引致了粗放型經(jīng)濟增長方式的不斷強化，從而不斷加劇經(jīng)濟的內(nèi)外失衡。

　　(2)對收入分配結(jié)構(gòu)失衡的測度與評價。為了對我國收入分配結(jié)構(gòu)的失衡程度進行測評，可以選擇我國1970至2010年基尼系數(shù)，并與上述9個主要市場經(jīng)濟國家同期數(shù)據(jù)進行對比。從對比情況來看，我國基尼系數(shù)的年度平均值大約為0.35，雖然數(shù)值較低但卻正在逐年增加，截至2010年已超過0.47，目前已接近或達到0.5，我國基尼系數(shù)變化情況如圖3所示。而同期9個主要國家基尼系數(shù)的年度平均值大約為0.32，而2010年這些國家的基尼系數(shù)值平均約為0.3。從基尼系數(shù)的對比可以看出我國收入分配的貧富差別已經(jīng)懸殊，并遠超國際警戒線。另據(jù)世界銀行的報告顯示，我國10％的家庭掌握了全國41.4％的財富，成為全球兩極分化最嚴重的國家之一。由此可以認為，我國收入分配結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)較為嚴重的失衡。

　　

　　圖3 我國基尼系數(shù)變動趨勢圖

　　注：數(shù)據(jù)來源于《中國經(jīng)濟發(fā)展研究報告》，并根據(jù)近年來互聯(lián)網(wǎng)公布數(shù)據(jù)整理得到。

　　(3)對消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)失衡的測度與評價。利用我國消費、投資、外貿(mào)差額在GDP中所占比重數(shù)據(jù)，分別與上述9個主要國家進行對比，可以看出：一是我國投資占比過高，正處于持續(xù)攀升階段。1970年至2010年，我國投資占比從最初的28％已上升至接近50％的水平，投資占比的年度平均值已超過37％，同期主要國家投資占比大多低于30％，而各國投資占比的年度平均值僅為24.5％；二是我國消費占比過低，正處于加速下降階段。1970年至2010年，我國消費占比已從最初的73％下降至目前的48％，其年度平均值約為62％，而同期主要國家消費占比大多超過70％，而年度平均值已接近80％；三是我國外貿(mào)差額占比偏高，并有逐步上升的趨勢。1970年至2010年，我國外貿(mào)差額占比從－0.09％上升至2007年8.8％的最高點，雖然受國際金融危機的影響外貿(mào)差額占比已經(jīng)回落至4％的水平上，但還有進一步上升的趨勢，目前外貿(mào)差額占比的年度平均值接近2％。而同期主要國家外貿(mào)差額占比大多低于2％，而年度平均值更是接近于0。我國與主要市場經(jīng)濟國家消費、投資、外貿(mào)差額占比變動的對比如圖4所示。

　　

　　圖4 主要國家投資、消費、外貿(mào)差額占GDP比重對照圖

　　從上述對比情況來看，以產(chǎn)業(yè)占比、基尼系數(shù)和消費投資及外貿(mào)占比所反映的我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)、投資消費及外貿(mào)結(jié)構(gòu)的整體變動趨勢，相對于世界主要國家均出現(xiàn)了較為顯著的背離，表明我國宏觀經(jīng)濟整體已出現(xiàn)較為嚴重的結(jié)構(gòu)性失衡。

　　2.結(jié)構(gòu)性失衡對“雙順差”影響的實證分析。首先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡可對“雙順差”產(chǎn)生間接影響。在結(jié)構(gòu)性失衡的三個層面當(dāng)中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡直接影響并決定著收入分配、消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)失衡的程度，最終會通過后兩種結(jié)構(gòu)性失衡的變化制約著“雙順差”的形成與發(fā)展。這就說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡對“雙順差”的影響具有間接性。為衡量這種間接影響的顯著程度，可利用狀態(tài)空間模型來展開分析。若用

　　

　　

　　從表1可以看出，三大產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性失衡對經(jīng)常項目、資本與金融項目產(chǎn)生的影響效果總體要高于非結(jié)構(gòu)性失衡所造成的影響；三大產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性失衡對經(jīng)常項目產(chǎn)生的影響要顯著高于對資本與金融項目所產(chǎn)生的影響，而三大產(chǎn)業(yè)的非結(jié)構(gòu)性失衡對資本與金融項目所產(chǎn)生的影響要高于結(jié)構(gòu)性失衡因素的影響；第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性失衡與非結(jié)構(gòu)性失衡對經(jīng)常項目、資本與金融項目產(chǎn)生的影響相對更加顯著。

　　其次，消費、投資、外貿(mào)差額結(jié)構(gòu)以及收入分配結(jié)構(gòu)能夠?qū)Α半p順差”產(chǎn)生直接沖擊�？紤]到外貿(mào)差額本身就是我國“雙順差”的主要來源，為避免共線性問題的出現(xiàn)，可以在分析中不考慮外貿(mào)差額結(jié)構(gòu)對“雙順差”的沖擊和影響，而重點研究收入分配結(jié)構(gòu)、消費和投資結(jié)構(gòu)變動的作用效果，為衡量這些結(jié)構(gòu)變動對“雙順差”沖擊的顯著程度，可利用向量誤差修正模型來進行分析。由于我國經(jīng)常項目順差主要來自于貨物貿(mào)易凈出口，為增強實證分析的顯著性，可選擇貨物凈出口占GDP比重作為被解釋變量，并以R_NX_HW代表，該變量既可以反映外貿(mào)結(jié)構(gòu)失衡的程度，又能反映經(jīng)常項目差額結(jié)構(gòu)的整體變動�？紤]到國內(nèi)收入分配、投資、消費及政府支出對貨物貿(mào)易凈出口影響較大，可選擇基尼系數(shù)、消費占GDP比重、政府購買支出占GDP比重以及投資占GDP比重作為解釋變量，并分別用JNXS、R_C、C_GOV、R_INV表示。同理，可以選擇以R_CAP表示的國際資本凈流入占GDP比重作為被解釋變量，用來反映資本與金融項目差額結(jié)構(gòu)的變動，選擇基尼系數(shù)、國內(nèi)利率、投資占GDP比重、消費占GDP比重作為解釋變量，其中國內(nèi)利率選用金融機構(gòu)同業(yè)拆借利率，并用R表示。利用上述變量1981～2010年的年度數(shù)據(jù)，并對各變量進行單位根檢驗后發(fā)現(xiàn)，所有變量都具有單位根，一階差分后發(fā)現(xiàn)，在5％水平上各變量均變?yōu)槠椒�(wěn)序列，因此可以判定變量均為一階單整序列。利用約翰森協(xié)整檢驗發(fā)現(xiàn)：在5％顯著性水平上，貨物貿(mào)易占GDP比重與基尼系數(shù)、消費占GDP比重、政府支出占GDP比重、投資占GDP比重存在協(xié)整關(guān)系；國際資本凈流入占GDP比重與基尼系數(shù)、消費占GDP比重，投資占GDP比重以及國內(nèi)利率之間在長期也存在協(xié)整關(guān)系。根據(jù)約翰森協(xié)整檢驗結(jié)果，分別構(gòu)建經(jīng)常項目、資本與金融項目占比結(jié)構(gòu)變動的誤差修正模型，并根據(jù)誤差修正項來得到表示變量間存在關(guān)系的協(xié)整方程，其形式分別為：

　　

　　根據(jù)協(xié)整方程(9)與(10)式，可以得出以下結(jié)論：一是在長期穩(wěn)定條件下，代表經(jīng)常項目順差變動的貨物凈出口占比與基尼系數(shù)、消費占比重呈現(xiàn)出正向變動關(guān)系，而與投資占比、政府購買支出占比呈現(xiàn)反向變動關(guān)系，并且代表收入分配結(jié)構(gòu)變動的基尼系數(shù)對貨物凈出口占比的影響權(quán)重相對更高，說明收入分配結(jié)構(gòu)失衡對經(jīng)常項目差額的影響要顯著高于投資消費結(jié)構(gòu)失衡所產(chǎn)生的影響，收入分配出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡可引起外貿(mào)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡；二是代表資本與金融項目順差變動的資本凈流入占比與基尼系數(shù)、投資占比、消費占比及國內(nèi)利率均呈現(xiàn)同向變動，但投資與消費占比對資本與金融項目差額的影響權(quán)重較小，基尼系數(shù)及國內(nèi)利率的影響權(quán)重相對較大，說明在國內(nèi)收入分配不公程度加深時，會導(dǎo)致國際資本凈流入的增強，意味著資本與金融項目順差的增加。

　　四、主要結(jié)論與建議

　　本文依據(jù)GDP核算的三種方法，基于柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，收入分配結(jié)構(gòu)、消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)三個層面，分析了宏觀經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡引致國際收支“雙順差”的作用機理。同時運用狀態(tài)空間模型與向量誤差修正模型探討了三種結(jié)構(gòu)性失衡對“雙順差”產(chǎn)生的影響效果。研究結(jié)果表明：在以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)、消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)所代表的宏觀經(jīng)濟整體結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡可導(dǎo)致消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡，并且是國際收支“雙順差”形成的根源；收入分配結(jié)構(gòu)失衡、消費投資及外貿(mào)結(jié)構(gòu)的不合理可強化國際收支“雙順差”格局。為此，就需要對宏觀經(jīng)濟的整體結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，以便從根源上促使國際收支逐步實現(xiàn)平衡。

　　1.通過調(diào)整與優(yōu)化三大產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)三大產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，促進收入分配結(jié)構(gòu)、消費投資結(jié)構(gòu)和外貿(mào)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，進一步破解結(jié)構(gòu)性難題。具體來說，可以通過強化農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的政策措施實現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，通過信息產(chǎn)業(yè)和工業(yè)的融合以及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來促進第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，通過構(gòu)建現(xiàn)代化的生產(chǎn)性服務(wù)平臺促進工業(yè)與服務(wù)業(yè)的融合來促進以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　2.盡快采用出口—消費均衡發(fā)展戰(zhàn)略來替代傳統(tǒng)的出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，逐步削減并最終消除對出口企業(yè)的補貼和退稅，將結(jié)余資金用于補貼和支持醫(yī)療、教育、居住等國內(nèi)重點消費領(lǐng)域，以增強消費信心，提高消費水平。同時，加快引導(dǎo)出口企業(yè)通過轉(zhuǎn)型、挖潛和創(chuàng)新來弱化成本增加與利潤減少的沖擊，不斷提升出口商品的附加價值，以促進國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)和外貿(mào)差額結(jié)構(gòu)的顯著改善。

　　3.借助于國家即將實施的機構(gòu)改革，加速構(gòu)建“小政府、大市場”的經(jīng)濟運行模式，通過機構(gòu)和部門的精簡，遏制政府主導(dǎo)模式下財政支出規(guī)模膨脹，投資驅(qū)動依賴嚴重等制約結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展弊端，通過強化市場引導(dǎo)來推動國內(nèi)投資結(jié)構(gòu)的加速調(diào)節(jié)。

　　4.對稅收體制進行全面改革，加快推行結(jié)構(gòu)性減稅政策，通過恢復(fù)和開征新的稅種，增強對國民收入存量部分的調(diào)節(jié)力度，以此來充實稅基和擴大稅源。同時，不斷降低居民勞動收入的稅收負擔(dān)，將國民收入的調(diào)節(jié)重心由“增量調(diào)節(jié)為主”轉(zhuǎn)為“存量調(diào)節(jié)為主，增量調(diào)節(jié)為輔”，不斷強化國內(nèi)收入分配的公平性，切實有效遏制居民貧富差距的進一步加劇，以實現(xiàn)收入分配結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。

　　感謝匿名審稿人對本文的寶貴意見，文責(zé)自負。

作者介紹：石永拴，武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，郵政編碼：430072，電子郵箱：gaoism＠sina.com；肖繼五，西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院，郵政編碼：710061；高士亮，河南大學(xué)環(huán)境與資源規(guī)劃學(xué)院，郵政編碼：475001。

一、引言自1982年我國具有完整的國際收支記錄以來，截至2011年底，在30個年度中，國際收支平衡表同時出現(xiàn)經(jīng)常項目、資本與金融項目順差已達19次，特別是1996年人民幣匯率形成機制改革以后，國際收支平衡表兩大賬戶開始出現(xiàn)持續(xù)性的順差，由此形成了我國…

一、引言自1982年我國具有完整的國際收支記錄以來，截至2011年底，在30個年度中，國際收支平衡表同時出現(xiàn)經(jīng)常項目、資本與金融項目順差已達19次，特別是1996年人民幣匯率形成機制改革以后，國際收支平衡表兩大賬戶開始出現(xiàn)持續(xù)性的順差，由此形成了我國…

一、引言自1982年我國具有完整的國際收支記錄以來，截至2011年底，在30個年度中，國際收支平衡表同時出現(xiàn)經(jīng)常項目、資本與金融項目順差已達19次，特別是1996年人民幣匯率形成機制改革以后，國際收支平衡表兩大賬戶開始出現(xiàn)持續(xù)性的順差，由此形成了我國…

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本文編號：211406