本文關鍵詞： 利率市場化 利率期限結構 N-S模型　出處：《金融理論與實踐》2016年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：采用上海證券交易所2014年11月28日國債數(shù)據(jù),選擇Nelson-Siegel模型對收益率曲線進行擬合。在當前利率市場化背景下,中國利率期限結構整體上符合預期理論和流動性偏好理論,收益率曲線呈現(xiàn)向右上方傾斜的形狀,中長期利率高于短期。但在超過15年的較長期限的利率出現(xiàn)下降趨勢,長短期利率利差較小,增加幅度逐漸變小,這與中國利率體系尚未完全市場化有關。因此,中國應完善國債期限結構,降低市場分割,建立以國債利率為基準的利率體系。
[Abstract]:In this paper, the Nelson-Siegel model is chosen to fit the yield curve with the data of Shanghai Stock Exchange on November 28th 2014. Under the background of interest rate marketization, the term structure of interest rate in China is in line with the theory of expectation and the theory of liquidity preference. The yield curve is tilted to the upper right, with medium and long term interest rates higher than the short term. But interest rates over the longer term of more than 15 years show a downward trend, with a smaller spread and a smaller increase in short and long term interest rates. Therefore, China should perfect the term structure of treasury bonds, reduce market segmentation and establish an interest rate system based on the interest rate of national debt.
【作者單位】： 廣東財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：國家社科基金項目“基于利率期限結構的中國貨幣政策規(guī)則研究”(13BJY166)
【分類號】：F224;F822.0

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本文編號：1527708